匯通財(cái)經(jīng)APP訊——盡管市場普遍預(yù)計(jì)凱文·哈塞特（HASSETT）將被提名為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席，但美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查顯示，受訪者明確表示他并非心儀人選。
12月調(diào)查顯示，84%的受訪者認(rèn)為特朗普總統(tǒng)將提名國家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈塞特執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)，但僅有11%認(rèn)為總統(tǒng)應(yīng)當(dāng)作出此項(xiàng)決定。美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗·沃勒以47%的支持率成為最受青睞人選，凱文·沃什以23%緊隨其后。然而僅有5%的受訪者認(rèn)為特朗普會(huì)在二人中作出選擇。
對(duì)哈塞特的擔(dān)憂似乎集中在他對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)雙重使命（穩(wěn)定物價(jià)與充分就業(yè)）及美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的承諾上。76%的受訪者認(rèn)為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席將比現(xiàn)任主席杰羅姆·鮑威爾更為鴿派——即在勞動(dòng)力市場疲軟時(shí)更快降息，在通脹高于目標(biāo)時(shí)更慢加息。51%的多數(shù)受訪者認(rèn)為下任主席可能迎合總統(tǒng)對(duì)更低利率的訴求，僅有41%相信他會(huì)保持政策獨(dú)立性。
針對(duì)本周的議息會(huì)議，受訪者預(yù)期將出現(xiàn)“鷹派降息”，即降息后進(jìn)入政策暫停期。但在美聯(lián)儲(chǔ)是否應(yīng)該降息的問題上，他們存在嚴(yán)重分歧：雖然87%的受訪者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將降息，但僅有45%認(rèn)為應(yīng)當(dāng)降息。市場預(yù)期本次會(huì)議將出現(xiàn)兩張反對(duì)票，僅35%的受訪者預(yù)測(cè)明年1月會(huì)再次降息。
理查德·伯恩斯坦咨詢公司首席執(zhí)行官理查德·伯恩斯坦表示：“當(dāng)前GDP增速接近4%，通脹仍高于目標(biāo)水平，金融環(huán)境極其寬松，加之產(chǎn)品與勞動(dòng)力市場的去全球化進(jìn)程持續(xù)。在此背景下，低估進(jìn)一步降息可能引發(fā)的通脹風(fēng)險(xiǎn)似乎并不明智。”
富國銀行投資研究所的斯科特·雷恩補(bǔ)充道：“盡管有充分理由支持按兵不動(dòng)，但美聯(lián)儲(chǔ)仍會(huì)在12月選擇降息。”
經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期持續(xù)上調(diào)，預(yù)計(jì)今年增速將達(dá)到2%，明年還將略有提升。通脹料將在未來數(shù)年內(nèi)維持在2%的目標(biāo)水平之上。
“持續(xù)高通脹”已從10月的第四位躍升為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的首要風(fēng)險(xiǎn)，其次是對(duì)人工智能泡沫破裂的擔(dān)憂。
畢馬威首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黛安·斯旺克指出：“多數(shù)人尚未充分認(rèn)識(shí)到2026年上半年因創(chuàng)紀(jì)錄的退稅規(guī)模可能帶來的經(jīng)濟(jì)刺激效應(yīng)。這意味著我們也可能低估了通脹持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。”
就業(yè)市場并未顯現(xiàn)明顯下行壓力，預(yù)計(jì)明年失業(yè)率僅將小幅上升零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)，并將在2027年回落。
不過，仍有部分受訪者認(rèn)為，鑒于就業(yè)市場實(shí)際出現(xiàn)或預(yù)期將出現(xiàn)的疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)有必要降息。
決策經(jīng)濟(jì)公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾倫·西奈指出：“美聯(lián)儲(chǔ)再次落后于形勢(shì)，此次是面對(duì)勞動(dòng)力市場的普遍疲軟。采取先發(fā)制人的舉措，將聯(lián)邦基金利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，才是正確的選擇。”
調(diào)查顯示，盡管市場對(duì)人工智能股票存在泡沫的擔(dān)憂加劇，受訪者仍預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)明年將上漲6%，并在2027年再漲6%。高達(dá)90%的受訪者認(rèn)為AI股票估值過高，較10月的79%進(jìn)一步上升。據(jù)測(cè)算，AI股票平均被高估約21%。與此同時(shí)，60%的受訪者認(rèn)為美國信貸市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)水平“有所上升”，高于10月的53%。
強(qiáng)勢(shì)的美國經(jīng)濟(jì)基本面（增長與通脹）與市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來鴿派轉(zhuǎn)向的預(yù)期，構(gòu)成了影響美元的最主要矛盾。在“鷹派降息”的基準(zhǔn)情景下，美元難以出現(xiàn)趨勢(shì)性單邊下跌，更可能呈現(xiàn)高波動(dòng)性的震蕩。周三（12月10日）美元指數(shù)于99.25附近震蕩。
（美元指數(shù)日線圖，來源：易匯通）
投資者應(yīng)密切關(guān)注通脹數(shù)據(jù)、就業(yè)市場變化以及新任美聯(lián)儲(chǔ)主席（若提名）的證詞，這些因素將決定上述哪股力量最終主導(dǎo)美元走勢(shì)。同時(shí)，需警惕AI泡沫和信貸風(fēng)險(xiǎn)作為“黑天鵝”觸發(fā)因素，可能在特定時(shí)刻逆轉(zhuǎn)利率預(yù)期對(duì)美元的影響。
北京時(shí)間11：16，美元指數(shù)現(xiàn)報(bào)99.24。