農(nóng)牧漁板塊今日（12月10日）逆市拉升，全市場唯一農(nóng)牧漁ETF（159275）開盤后迅速拉升翻紅，盤中場內(nèi)價格最高漲幅達(dá)到0.51%，截至發(fā)稿，漲0.31%。
成份股方面，種子、養(yǎng)殖、水產(chǎn)等板塊部分個股漲幅居前。截至發(fā)稿，羅牛山漲停，神農(nóng)種業(yè)大漲超10%，海南橡膠漲超3%，圣農(nóng)發(fā)展、天馬科技雙雙跟漲超2%。
有機構(gòu)指出，當(dāng)前市場的觀望情緒反而可能帶來較好的配置窗口。二級市場此前普遍預(yù)期行業(yè)盈利期可達(dá)16個月左右，因此階段性豬價深跌并未引發(fā)產(chǎn)能快速去化。在行業(yè)成本差異仍較明顯的環(huán)境下，產(chǎn)能去化將是一個漸進(jìn)過程，高成本主體將率先退出。周期下行階段，養(yǎng)殖成本與企業(yè)現(xiàn)金流成為核心競爭要素。本輪周期有望推動養(yǎng)殖行業(yè)競爭格局優(yōu)化，具備成本與現(xiàn)金流優(yōu)勢的企業(yè)未來有望享有更長的盈利期。
估值方面，當(dāng)前農(nóng)牧漁板塊估值水平仍處相對低位，當(dāng)前或為板塊較好配置時機。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日（12月9日）收盤，全市場“含豬量”最高農(nóng)牧漁ETF（159275）標(biāo)的指數(shù)中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)市凈率為2.48倍，位于近10年來21.48%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。
展望后市，華西證券認(rèn)為，生豬養(yǎng)殖行業(yè)虧損下的主動去產(chǎn)能已開啟。且近幾個月一直在推進(jìn)生豬行業(yè)反內(nèi)卷相關(guān)舉措，中長期來看國內(nèi)生豬價格中樞有望抬升。未來生豬行業(yè)發(fā)展“提質(zhì)增效”或是主要趨勢，落后產(chǎn)能或?qū)⒅鸩匠銮澹杀镜拓攧?wù)狀況好的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能市占率或?qū)⑦M(jìn)一步提升。
太平洋證券指出，自6月份以來，相關(guān)部門密集召開會議釋放減產(chǎn)能的明確政策信號，政策方面值得重點關(guān)注。我國養(yǎng)豬業(yè)目前面臨著“市場價格下跌+疫情風(fēng)險上升+政策引導(dǎo)”的三重壓力，行業(yè)去產(chǎn)能動力預(yù)計將逐漸增強。目前，大多數(shù)養(yǎng)殖上市公司頭均市值（對應(yīng)2025年預(yù)估出欄量）仍處于歷史底部區(qū)間，距離歷史均值有較大上升空間，長期投資價值凸顯。
一鍵布局豬周期反轉(zhuǎn)，重點關(guān)注全市場唯一農(nóng)牧漁ETF（159275）。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計，農(nóng)牧漁ETF（159275）被動跟蹤中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)，權(quán)重股包括牧原股份、溫氏股份等生豬養(yǎng)殖行業(yè)龍頭個股，亦覆蓋飼料、糧食種植、動保等農(nóng)牧漁產(chǎn)業(yè)鏈主要細(xì)分行業(yè)。場外投資者亦可通過農(nóng)牧漁ETF聯(lián)接基金（A類013471/C類013472）布局農(nóng)牧漁板塊。
數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025年10月末，行業(yè)分類依據(jù)為申萬三級行業(yè)分類。
圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等，截至2025.12.10。
注：全市場唯一指唯一跟蹤中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)的ETF。
風(fēng)險提示：農(nóng)牧漁ETF被動跟蹤中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2016.12.12。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，農(nóng)牧漁ETF風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進(jìn)行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證。基金投資須謹(jǐn)慎。