投資鉆石是否可以得到高回報？鉆石的售價為什么這么高？10月18日，在“2013財富管理與藝術(shù)投資”國際高峰論壇上，來自荷蘭蒂爾堡大學(xué)的呂克·林奈布格教授認為，作為一種情感資產(chǎn)，鉆石除了其固有的消費價值、能體現(xiàn)擁有者的社會地位外，其實還具有獨特的投資功能。
呂克·林奈布格教授指出，來自蘇富比等拍賣行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，鉆石具有穩(wěn)定升值的歷史，和黃金等投資品一樣具有對沖通脹的作用。以最為常見的白色鉆石為例，1999年其平均價格為2萬美元/克拉，在過去的12年中，其價值一直上升，達到了4萬美元/克拉，價格翻番。其他的彩色鉆石與珍稀鉆石的價值也同樣有所上升。
有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，白色鉆石從1999以來的年平均名義回報率為6.9%(以歐元計價)，若以美元計價則是8.1%；而其年化實際回報率則是4.2% (歐元計價)或 2.1%(美元計價)。與其他投資相比，鉆石的投資價值顯然不低。據(jù)呂克·林奈布格教授的統(tǒng)計，1999年以來，和房地產(chǎn)投資指數(shù)、標(biāo)普500等投資標(biāo)的進行對比，白色鉆石的名義年均回報是8.11%，而標(biāo)普黃金的名義年均回報率為12.91% ，奢侈品的則是10.4% ，標(biāo)普500的名義年均回報僅 1.3%?？梢娿@石投資的表現(xiàn)在過去的十多年中雖比不上黃金，但是依然比震蕩的股市更具投資價值。
不過在鉆石的投資過程中，關(guān)鍵的問題是投資者該如何衡量鉆石投資的回報？呂克·林奈布格教授指出，有一種通用于紅酒、房地產(chǎn)等投資渠道的特征回歸模型同樣可以作為計算鉆石投資價值的參考。
具體而言，鉆石的價值取決于4大要素：鉆石的重量、色澤、凈度和切工。一般而言，鉆石的重量越重、純度凈度越高、色澤輝度越好、切工越完美，其價值就越高。值得注意的是，從細分的角度看，除了以上這些因素，鉆石的出產(chǎn)地、顏色(針對彩色鉆石而言)以及鉆石的品牌甚至鉆石的售賣地都可以影響到具體的價格。
“比如在彩鉆投資中，不同色彩的鉆石的價值就大相徑庭。”呂克·林奈布格教授說，“通常藍色鉆石的價格最貴，而在其他寶石的投資中，假如以祖母綠寶石作為基準，紅寶石的價值可以升值79.6%，而藍寶石的價值則要低36%。”以此類推，鉆石的出售地、品牌等因素同樣可以影響鉆石的價值。同樣品質(zhì)的鉆石，在不同的地點、不同的拍賣行以及以不同的品牌出售，其價格也會有一定的差別。
此外，呂克·林奈布格教授還提醒投資者，對于白色鉆石而言，在投資過程中還存在一定的變量：通過重新切琢等再加工可以再次提升其價值。而對于那些頂級鉆石而言，其溢價幅度很小，投資者若想通過在不同地點進行售賣或收購來獲利，幾無套利機會。
當(dāng)然，對于另一部分投資者來說，除了通過直接購買鉆石投資外，還可以通過投資鉆石投資基金來獲利。據(jù)悉，目前市場上以有不少機構(gòu)成立了鉆石投資基金，如由商品資產(chǎn)管理公司Diapason Commodities Management SA于2008年掛牌的Diamond Circle Capital；俄羅斯投資集團Alfa Capital推出的最低投資額為100萬歐元的鉆石投資基金；以及由擇類投資管理公司KPR Capital推出的位于開曼群島的最低投資額為25萬美元的開放式投資鉆石基金等。（上海證券報）