５月７日至１３日，２７家銀行共發(fā)行１１０款人民幣理財(cái)產(chǎn)品，其中信貸類產(chǎn)品就占了２６款。專家認(rèn)為，信貸類理財(cái)產(chǎn)品或已成為房產(chǎn)開(kāi)發(fā)商曲線獲得間接融資的方式

　　受益于今年的信貸緊縮，信貸類理財(cái)產(chǎn)品第一季度發(fā)行再掀高潮。而這一火爆態(tài)勢(shì)仍在繼續(xù)，普益財(cái)富昨日數(shù)據(jù)顯示，上周（5月7日至5月13日），27家銀行共發(fā)行110款人民幣理財(cái)產(chǎn)品，市場(chǎng)占比為76.92%，其中信貸類理財(cái)產(chǎn)品26款。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士也透露，得知監(jiān)管層可能將信貸類理財(cái)產(chǎn)品納入表內(nèi)監(jiān)管后，不排除一些銀行趁政策落地之前，大量發(fā)放信貸類理財(cái)產(chǎn)品。

　　發(fā)行放量

　　用益信托工作室李旸表示，“第一季度信貸類理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模非常大，而這種借道信托規(guī)避信貸規(guī)模監(jiān)管、銀行資金借道信托流入房地產(chǎn)的方式，也已經(jīng)引起了監(jiān)管層的重視。”

　　“今年以來(lái)，我們已經(jīng)發(fā)行了500多億元的信貸類理財(cái)產(chǎn)品，以滿足客戶的新增貸款需求。”一位股份制銀行人士表示。

　　據(jù)上述人士介紹，今年2月份以來(lái)，信貸類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量就開(kāi)始呈現(xiàn)逐月回升態(tài)勢(shì)，尤其是3月和4月十分火爆。與之相伴的是，中小銀行信貸增量卻呈現(xiàn)反向變化。今年2月份，中小銀行信貸增量為1962億元，而3月份為683億元，不足2月份的零頭。其間，部分銀行又加大了信貸類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行力度。

　　西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所分析師趙楊表示，開(kāi)發(fā)商今年貸款需求量增大，很多銀行通過(guò)信托貸款的方式，用理財(cái)產(chǎn)品的形式將資金引到房地產(chǎn)領(lǐng)域。“這已成為不少銀行貸款以外盈利的重要方式，也成為開(kāi)發(fā)商曲線獲得間接融資的重要手段。”

　　互持是主流

　　據(jù)記者了解，類似于此前次級(jí)債的“默契”，信貸類理財(cái)產(chǎn)品也呈現(xiàn)出“互持”的態(tài)勢(shì)，而這可能是為了應(yīng)對(duì)貸款限額、存貸比控制等監(jiān)管要求引起的創(chuàng)新之舉。

　　記者也了解到，一方面，信貸類理財(cái)產(chǎn)品收益率高于央票、短期融資，客戶趨利性較強(qiáng)；另一方面為了使理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行更便利，銀行之間采取雙向互持理財(cái)產(chǎn)品的形式。

　　“一家銀行單向購(gòu)買其他金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品，可能性不太大。往往是自己的理財(cái)產(chǎn)品賣出去，才會(huì)接受他行的產(chǎn)品。”一位曾與某銀行有過(guò)合作的中小銀行人士稱。

　　“比如某銀行的大客戶有融資需求，但銀行沒(méi)有貸款額度，于是找一家對(duì)手銀行，由對(duì)方發(fā)行信貸類理財(cái)產(chǎn)品來(lái)滿足客戶需求，自己再投資這一理財(cái)產(chǎn)品。或者銀行找到一個(gè)有資金實(shí)力的信托公司，先發(fā)放信托貸款，然后銀行再去投資該筆信托貸款的信托收益權(quán)。”該人士表示，這些做法都是符合現(xiàn)行政策要求的，目的不僅僅是規(guī)避貸款額度控制，而是維系客戶關(guān)系，“一般是對(duì)銀行比較重要的客戶”。

　　一位熟悉理財(cái)產(chǎn)品投資的銀行人士透露，考慮到存貸比、貸款限額控制的壓力，兩家銀行可以通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品渠道，對(duì)敲信貸資產(chǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，銀行投資其他銀行的理財(cái)產(chǎn)品，如果投向?yàn)樾磐匈J款，主要有兩種情況：一是為新增貸款，銀行去投資信托公司的信托貸款收益權(quán)；二是為存量信貸資產(chǎn)，一家銀行投資他行的信貸資產(chǎn)，需要經(jīng)過(guò)信托平臺(tái)，由信托公司先行持有。(潘潔)