“實(shí)際上，這個(gè)影響已經(jīng)發(fā)生，而且還沒(méi)有結(jié)束。”

　　針對(duì)固定收益產(chǎn)品衍生品的也進(jìn)入投資人士的視野。中郵基金固定收益部負(fù)責(zé)人張萌認(rèn)為，和國(guó)外先進(jìn)市場(chǎng)相比，國(guó)內(nèi)在投資標(biāo)的，尤其是金融衍生品方面還有一定差距。

　　“未來(lái)金融衍生品的創(chuàng)新空間很大，比如利率掉期、信用掉期，國(guó)債期貨等等。此外，就債券本身，還可以發(fā)展結(jié)構(gòu)型債券，適用于不同的投資者。”她說(shuō)。

　　饒剛也指出，未來(lái)的固定收益產(chǎn)品，絕對(duì)不只是債券。包括中小企業(yè)私募債、信托、銀行間的私募債，甚至以后的融資融券和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的優(yōu)先級(jí)等各種產(chǎn)品。

　　“可以想見(jiàn)，未來(lái)圍繞類(lèi)債券產(chǎn)品可以大做文章，設(shè)計(jì)出各種收益率以及風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好人士對(duì)投資產(chǎn)品需求，而不再是單純的避險(xiǎn)。”

　　而這一切也與債券品種創(chuàng)新息息相關(guān)。繼交易所年內(nèi)推出中小企業(yè)私募債，銀行間交易商協(xié)會(huì)推出ABN（資產(chǎn)支持票據(jù)）之后，發(fā)改委也將于近期推出“小微企業(yè)扶持債券”。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，隨著債市的擴(kuò)容，新型的債券品種未來(lái)還將層出不窮。

　　有專(zhuān)家預(yù)測(cè)，中國(guó)利率市場(chǎng)化將在五年內(nèi)完成，在此期間，債市將擴(kuò)容一倍。

　　一切還只是剛剛開(kāi)始。（上海證券報(bào)）