原標題：全球投資者對中國市場信心增強
深圳證券交易所主辦的2025全球投資者大會近日舉行。來自19個國家和地區(qū)的近400名金融監(jiān)管機構(gòu)及交易所、主權(quán)財富基金、養(yǎng)老金、資產(chǎn)管理公司、創(chuàng)投機構(gòu)、評級機構(gòu)等代表參會，圍繞進一步推動全球投資者深入挖掘投資中國資產(chǎn)、投資中國資本市場的新機遇展開討論。
更高確定性
“投資中國意味著更高的確定性。”中國證監(jiān)會副主席李明表示，去年以來新“國九條”和“1+N”政策體系逐步落地，監(jiān)管執(zhí)法和投資者保護力度不斷加強，中長期資金入市、公募基金改革等關(guān)鍵舉措深入推進，市場生態(tài)正加快完善，隨著資本市場投融資綜合改革持續(xù)深化，中國資本市場的內(nèi)在穩(wěn)定性將進一步增強。“特別是中央政府高度重視加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機制建設(shè)，中央?yún)R金公司在前發(fā)揮類‘平準基金’作用、中國人民銀行在后有力支撐、其他方面協(xié)同發(fā)力的穩(wěn)市模式，極大增強了復(fù)雜環(huán)境下資本市場應(yīng)對各類風(fēng)險挑戰(zhàn)的底氣和能力。”
全球投資者對中國市場的信心正在增強。未來資產(chǎn)環(huán)球投資（香港）有限公司首席投資官安珠姬表示，外資機構(gòu)正逐步提升中國資產(chǎn)配置比例，預(yù)期企業(yè)盈利的下行風(fēng)險有限，市場也將迎來價格重估。摩根士丹利董事總經(jīng)理、中國在岸股票業(yè)務(wù)主管沈黎說，中國政府宣布了一系列具體的增量政策，穩(wěn)定了投資者和市場的信心，境外投資者尤其是長期資本表現(xiàn)出了較高熱情。
“近期在與海外投資者溝通時，我發(fā)現(xiàn)無論是量化基金還是做市商，海外投資者都希望能更好地參與中國市場。”瑞銀全球金融市場部中國主管房東明表示。外資“加碼”中國的背后，是更加確定、更具前景的經(jīng)濟環(huán)境。近期，中國各項政策協(xié)同發(fā)力，對內(nèi)，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期，經(jīng)濟恢復(fù)向好態(tài)勢鞏固；對外，著力完善對外開放體制機制，擴大高水平對外開放。相關(guān)政策落地見效，有望持續(xù)提振市場信心。
更強創(chuàng)新力
“從最新年報看，面對多重壓力，A股上市公司業(yè)績總體保持韌性，四分之三的公司實現(xiàn)盈利，五成企業(yè)利潤保持增長，有兩方面變化尤其值得關(guān)注。”李明說，一方面，A股上市公司的科技成色和創(chuàng)新動能不斷提升。去年實體上市公司研發(fā)費用合計1.6萬億元，同比增長3.1%，逾800家上市公司研發(fā)強度超過10%。另一方面，上市公司更加注重回報投資者。去年A股上市公司共實施分紅2.4萬億元、回購股份1476億元，均創(chuàng)歷史新高。
“近日，我們發(fā)布了修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，加大對上市公司資產(chǎn)重組的支持力度。”李明表示，目前A股估值水平仍處于相對低位，滬深300市盈率為12.6，明顯低于境外市場主要指數(shù)，配置價值進一步凸顯。證監(jiān)會將出臺深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革政策措施，為企業(yè)創(chuàng)新成長提供更加適配、更加包容的制度支撐；持續(xù)引導(dǎo)上市公司通過現(xiàn)金分紅、回購增持、并購重組等方式提升投資價值，不斷打造高質(zhì)量、有活力的上市公司群體，為全球投資者提供更多優(yōu)質(zhì)的投資標的。
外資機構(gòu)認為，過去幾年，中國企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力蓬勃發(fā)展，已經(jīng)形成了3條非常明確的脈絡(luò)。首先，在高端制造業(yè)、智能駕駛、新能源轉(zhuǎn)型等前沿產(chǎn)業(yè)方面，中國積累了很多先發(fā)優(yōu)勢；其次，在人工智能產(chǎn)業(yè)方面，中國在軟件、硬件、應(yīng)用落地等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)展，構(gòu)建了全產(chǎn)業(yè)鏈、全生態(tài)系統(tǒng)的完整閉環(huán)；最后，傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，技術(shù)含量、附加值不斷提升。摩根士丹利中國首席經(jīng)濟學(xué)家邢自強說，中國AI產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)彎道超車，引發(fā)了全球投資者對中國創(chuàng)新能力的重估，海外資金對中國市場的信心明顯增強。
更多新機遇
“近年來，中國證監(jiān)會積極拓展跨境互聯(lián)互通，全面取消行業(yè)機構(gòu)外資股比限制，持續(xù)擴大外資機構(gòu)可參與交易的期貨和期權(quán)品種范圍，一系列舉措取得了積極成效。”李明表示，將加強對外開放頂層制度設(shè)計，著力推進規(guī)則、規(guī)制、管理、標準相容相通，讓制度在推進雙向開放中更好發(fā)揮固根本、利長遠的作用。
資本市場主動擴大開放，將打造更具競爭力和吸引力的投資環(huán)境。去年9月26日中央政治局會議召開以來，外資持有深市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)股票市值增幅達40%，交易金額增幅90%。越來越多外資機構(gòu)增加對中國的關(guān)注，正密集走訪調(diào)研A股上市公司。
新加坡交易所首席執(zhí)行官羅文才表示，中國在全球經(jīng)濟中的重要性以及人民幣在國際貿(mào)易中的重要性不斷提升，希望能加強和深交所合作交流，持續(xù)發(fā)揮資本市場的紐帶作用。沈黎說，近年來，中國資本市場高水平對外開放穩(wěn)步推進，資本市場制度型開放不斷擴大，中國市場吸引力正在不斷提高，外資機構(gòu)迎來新的發(fā)展機遇。
“中國經(jīng)濟展現(xiàn)出來的巨大潛力和韌性，吸引著越來越多的全球投資者參與中國資本市場，也為全球資本長期配置中國資產(chǎn)提供了信心和底氣。”深交所理事長沙雁表示，將持續(xù)優(yōu)化深港通機制，積極推動REITs納入深港通標的，穩(wěn)步拓展跨境ETF產(chǎn)品互聯(lián)互通和指數(shù)產(chǎn)品交叉掛牌，為境外投資者了解中國市場、投資中國市場建立更豐富的渠道，以更高水平對外開放為全球投資者“加碼”提供更便利的服務(wù)。