近日來，中美因為匯率問題大打口水戰，態度激烈，看上去有一觸即發之勢，好不熱鬧。一時間，貨幣戰之說甚囂塵上。

　　匯率政策從來就不是簡單的事情，涉及到一國的貿易政策，貨幣政策，包括國際經濟結構甚至是政治因素，從中國自身的經濟現狀來看，人民幣升值是有其內在動力的。

　　盡管2005年匯改后，中國采取“參考一籃子貨幣進行調節”的有管理的浮動匯率制度，但自2008年金融危機爆發以來，無論歐元、日圓等貨幣怎么震蕩，人民幣對美元的匯率就如同一條筆直而水平的直線，牢牢釘在6.82附近。

　　對此，央行長周小川曾在今年3月初直截了當的表示，中國近期在實行盯住美元的“特殊的匯率”。他同時表示，這只是應對全球金融危機的“短期”對策。

　　自2005年匯改以來，人民幣對美元累計升值8%，腳步緩慢而慎重，在此期間，泰銖兌美元匯率的最高值和最低值相差了23%，印尼盾兌美元匯率的最高值和最低值相差了21%。這在一些經濟學家看來，作為新興經濟體，人民幣保持了相當的穩定性。

　　這種穩定性也使得央行在長期的外貿順差之下，必須不斷用本幣來換回外幣，同時，通過發行央行票據，來吸收這部分流動性。而自去年11月以來，央行票據的發行已明顯增加。這或許意味著人民幣的升值壓力在加大。

　　而隨著國內經濟復蘇，通脹壓力正在蓄積。2009年底，央行就已經開始著手回收流動性，在今年年初的幾次拍賣中提高央票收益率，將商業銀行存款準備金率提高50個基點，及監管層采用行政手段壓縮銀行貸款，都與壓縮流動性息息相關。同時，2月CPI數據已經超出了市場預期；同時，美聯儲近日已經以明確態度將在較長時間內維持低利率，這也使得中國央行在是否加息的問題上更加慎重，這都使人民幣匯率面臨“動”的必要。

　　如果把時間再拉長一點看，金融危機后，中國經濟的快速回暖是直接由固定資產投資拉動的，于此同時，從出口結構看，除了傳統的服裝、玩具等“出口大戶”外，中國在集裝箱、汽車零部件等工業制成品的出口上正在以驚人的速度增長，這兩方面都要消耗大量的能源及原材料，中國總需求擴張導致進口增加已成為國際商品價格持續上漲的一個重要推動力。如今年前兩個月，鐵礦砂進口9607萬噸，增長21%，進口均價為每噸93美元，上漲16.6%，2月份原油進口量達到1,851萬噸，較上年同期增長59.6%，而與去年同期相比，原油價格上漲了幾乎一倍。從這個角度看，理順匯率機制，增加波動幅度，或許是改善國內產業結構，促進平衡發展的必經之路。

　　無論美國是否施壓，中國都不可能對匯率進行大幅升值。其實，自匯改以來，中國在匯率上一直保持著平均年升值2%的穩定步伐，目前人民幣匯率政策最有可能的不是改變，而是回到金融危機前過去的軌道。在時間上，或許，要等到5月中美戰略與經濟對話重啟，結束“隔空對吵”給彼此一個臺階之時。(王姝)