編者按：　　在謀劃中國(guó)經(jīng)濟(jì)下一個(gè)五年發(fā)展的過(guò)程中，如何在復(fù)雜環(huán)境下穩(wěn)增長(zhǎng)穩(wěn)預(yù)期，是各界關(guān)注的核心議題。近期，各方特別是經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)消費(fèi)和投資在宏觀調(diào)控中的作用有一些討論。清華大學(xué)中國(guó)發(fā)展規(guī)劃研究院常務(wù)副院長(zhǎng)董煜，曾深度參與多輪五年規(guī)劃編制，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行邏輯與政策落地路徑有著深刻理解，本文圍繞上述議題提出一些想法和建議。

　　近期各方討論中國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)的舉措時(shí)，對(duì)以促消費(fèi)還是穩(wěn)投資為主做好宏觀調(diào)控有一些不同觀點(diǎn)，請(qǐng)問(wèn)您如何看待這些聲音，宏觀政策應(yīng)該如何取舍？

　　董煜：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要矛盾在需求側(cè)，解決有效需求不足問(wèn)題需要持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需，在宏觀政策的目標(biāo)和手段上，促消費(fèi)和穩(wěn)投資都是非常重要的著力點(diǎn)。

　　消費(fèi)和投資在增長(zhǎng)中的作用，一直是宏觀學(xué)界高度關(guān)注的問(wèn)題。在不同的階段，問(wèn)題的表現(xiàn)、政策的側(cè)重都會(huì)有所不同。近期一些學(xué)者從完善宏觀調(diào)控的角度所提的建議，都是有見(jiàn)地的，也是有較強(qiáng)參考意義的。當(dāng)然，有的為了增強(qiáng)觀點(diǎn)的鮮明性，突出強(qiáng)調(diào)某一方面的舉措，從學(xué)術(shù)角度也是無(wú)可厚非的。

　　從真實(shí)的宏觀調(diào)控邏輯看，消費(fèi)和投資，從來(lái)都不是一道選擇題，也不是一場(chǎng)“拔河”比賽，不存在取舍關(guān)系。工作的著力點(diǎn)，也是分別要發(fā)揮好“基礎(chǔ)作用”和“關(guān)鍵作用”。近年來(lái)在兩個(gè)方面分別出臺(tái)了一系列政策舉措，實(shí)際上構(gòu)成了以提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)和“兩重”建設(shè)為標(biāo)志的兩套組合拳。

　　從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的問(wèn)題看，消費(fèi)領(lǐng)域的問(wèn)題還比較突出，需要進(jìn)一步加大政策引導(dǎo)的力度，特別是在創(chuàng)造多元化消費(fèi)場(chǎng)景上下功夫。剛剛過(guò)去的十一黃金周，許多地方很火爆，說(shuō)明消費(fèi)意愿是客觀存在的，需要更多去發(fā)掘。

　　近期各方對(duì)投資增速問(wèn)題十分關(guān)注，對(duì)此要作結(jié)構(gòu)性的分析，其中房地產(chǎn)投資拖累較多，這是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的陣痛。越是在這樣的情況下，越是需要關(guān)注新興支柱產(chǎn)業(yè)的投資，而這方面是有亮點(diǎn)的。在創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，需要新基建做好鋪墊，對(duì)成果轉(zhuǎn)化要有耐心，有些工作外界暫時(shí)“看不見(jiàn)”或“看不清”，但不等于不重要。

　　無(wú)論看消費(fèi)還是看投資，都要算大賬。在促消費(fèi)工作中，既要做好增加投入的“加法”，也要做好減少限制的“減法”。在穩(wěn)投資工作中，要更多加入對(duì)未來(lái)收益和綜合效益的考量，給民間資本更好的回報(bào)預(yù)期，也要努力遏制無(wú)效和低效投資。還要看到，消費(fèi)和投資之間本來(lái)就存在相互促進(jìn)的關(guān)系，消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)可以拉動(dòng)新的投資，投資也能通過(guò)傳導(dǎo)機(jī)制創(chuàng)造新的就業(yè)和消費(fèi)。

　　今年要格外重視投資，因?yàn)椤笆逦濉币?guī)劃某種意義上也是一份投資清單。近期我們與各方溝通交流時(shí)，感受到市場(chǎng)特別是企業(yè)家、金融圈對(duì)“十五五”規(guī)劃的興趣越來(lái)越濃厚。“十五五”規(guī)劃的各個(gè)任務(wù)章節(jié)和專欄里都蘊(yùn)藏著大量商機(jī)，在規(guī)劃年，所有的部門和地方政府都在研究新的項(xiàng)目清單，所有睿智的企業(yè)家和投資者都會(huì)去關(guān)心這些清單，這時(shí)候誰(shuí)再忽視投資，誰(shuí)就會(huì)錯(cuò)失未來(lái)五年的發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　對(duì)于怎樣才能更好促進(jìn)消費(fèi)和投資的具體政策，應(yīng)該歡迎各方多討論。當(dāng)然，在輿論場(chǎng)上支持不同觀點(diǎn)的聲音，有的過(guò)度放大了某項(xiàng)舉措的作用，對(duì)另一方面的舉措則拋出“無(wú)用論”，這是沒(méi)有必要的。在這一議題的討論中，我們需避免陷入純學(xué)院派的爭(zhēng)論。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作中消費(fèi)和投資都很重要，任何理性的調(diào)控手段都必須在兩端同時(shí)發(fā)力，不可能只顧一頭。

　　這些年民生需求變化很快，沒(méi)有一個(gè)國(guó)家面臨像中國(guó)這樣短時(shí)間內(nèi)快速擴(kuò)大和快速多樣化的民生需求，也沒(méi)有一個(gè)國(guó)家能像中國(guó)這樣努力通過(guò)大規(guī)模投資建設(shè)去“適配”這種需求的變化。對(duì)于老百姓來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)學(xué)界的辯論是飄在天上的，家庭生活的變化才是實(shí)實(shí)在在的。中央政治局7月30日會(huì)議特別強(qiáng)調(diào)“在保障改善民生中擴(kuò)大消費(fèi)需求”，就隱含著這方面的意思。理不辨不明，通過(guò)討論推動(dòng)形成有效果的舉措，才是真正有意義的。

　　在下一個(gè)五年，中國(guó)能成為世界第一大消費(fèi)市場(chǎng)嗎？如果想要達(dá)成這一目標(biāo)，需要在哪些方面做出更多努力？

　　董煜：首先要明確，中國(guó)已是消費(fèi)大國(guó)。在“十四五”規(guī)劃編制階段，我們?cè)岢鼋ㄗh，希望這一時(shí)期中國(guó)能躋身世界第一大消費(fèi)市場(chǎng)——彼時(shí)我國(guó)與美國(guó)的差距已大幅縮小，當(dāng)時(shí)判斷或許用不了太久便可實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。但受多重復(fù)雜因素影響，尤其是匯率波動(dòng)，“十四五”期間我們未能達(dá)成這一目標(biāo)。不過(guò)從實(shí)際購(gòu)買力來(lái)看，依據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)與核算方法，中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額已超過(guò)美國(guó)，達(dá)到其1.6倍。因此在“十五五”規(guī)劃中，持續(xù)做大做強(qiáng)中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)，理應(yīng)成為重要目標(biāo)。

　　值得關(guān)注的是，我們不應(yīng)僅停留在對(duì)目標(biāo)本身的討論，更需探索宏觀調(diào)控方式的優(yōu)化——比如在提振消費(fèi)領(lǐng)域，究竟該從哪些方向發(fā)力。

　　目前，部分國(guó)家采用發(fā)放直接補(bǔ)貼等方式提振消費(fèi)，這類舉措確實(shí)有一定效果，但客觀而言，若要將其復(fù)制到14億人口的中國(guó)，需直面一系列現(xiàn)實(shí)問(wèn)題：財(cái)政層面能承受多大規(guī)模？補(bǔ)貼需達(dá)到何種額度才能真正撬動(dòng)消費(fèi)？又該精準(zhǔn)覆蓋哪些群體？這些都是亟待厘清的復(fù)雜問(wèn)題。

　　事實(shí)上，同一政策在不同國(guó)家和地區(qū)效果各異，這與各地消費(fèi)習(xí)慣密切相關(guān)，補(bǔ)貼發(fā)放后資金是否能直接轉(zhuǎn)化為消費(fèi)，也存在不確定性。相比之下，如何多措并舉穩(wěn)定和擴(kuò)大就業(yè)崗位，如何努力提高工薪階層的收入，才是最重要的考量。

　　回歸消費(fèi)本身，無(wú)論是從中央的部署還是我的個(gè)人觀察來(lái)看，有兩個(gè)方向尤為重要：其一便是服務(wù)消費(fèi)。服務(wù)消費(fèi)對(duì)就業(yè)有直接拉動(dòng)作用，且新消費(fèi)形態(tài)多集中在服務(wù)領(lǐng)域，能帶來(lái)顯著增量；同時(shí)，餐飲、住宿等部分服務(wù)消費(fèi)與基本民生緊密相關(guān)，是消費(fèi)市場(chǎng)的重要支撐。其二是去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提及的“創(chuàng)新多元化消費(fèi)場(chǎng)景”——目前我們已在推進(jìn)相關(guān)工作，但仍面臨不少待解難題，需要進(jìn)一步破題。

　　除了橫向拓寬消費(fèi)場(chǎng)景，縱向覆蓋不同收入群體同樣關(guān)鍵。也就是說(shuō)，我們既要為工薪階層打造適配的消費(fèi)場(chǎng)景，也要滿足其他收入階層的消費(fèi)需求——這一點(diǎn)在后續(xù)工作中尤為重要。且這類舉措未必依賴直接財(cái)政投入，更多可能與取消消費(fèi)領(lǐng)域的限制政策相關(guān)。

　　當(dāng)前多個(gè)領(lǐng)域仍存在部分消費(fèi)限制與隱性壁壘。專家討論時(shí)也提出，部分領(lǐng)域可適度先行探索，比如定制化醫(yī)療、優(yōu)質(zhì)旅游等，通過(guò)優(yōu)化供給將更多消費(fèi)留在國(guó)內(nèi)。

　　在消費(fèi)政策制定上，我們不妨進(jìn)一步解放思想——核心是秉持這一理念，在守住紅線的前提下，推動(dòng)各領(lǐng)域梳理并解除非必要限制。相信只要主動(dòng)作為，總能找到一批推行難度較低、見(jiàn)效較快的突破口。

　　提振消費(fèi)的前提是提振收入和對(duì)于未來(lái)收入的預(yù)期，下一個(gè)五年有哪些措施可以更好穩(wěn)預(yù)期？

　　董煜：在所有宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題中，穩(wěn)預(yù)期是難度最大的課題之一。如今我們已將預(yù)期管理提升到前所未有的高度，諸多工作均圍繞穩(wěn)定預(yù)期展開(kāi)。其中，準(zhǔn)確傳遞政策信號(hào)、保持政策穩(wěn)定性，是幫助經(jīng)營(yíng)主體形成一致、穩(wěn)定預(yù)期的重要基礎(chǔ)。

　　但在當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定的背景下，企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)盈利的不安全感客觀上升。因此，我們需從多維度為市場(chǎng)注入經(jīng)濟(jì)安全感，而落實(shí)針對(duì)民營(yíng)企業(yè)與企業(yè)家的一系列支持政策，正是重要起點(diǎn)。

　　當(dāng)前不少中國(guó)企業(yè)面臨一個(gè)現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)：若海外訂單無(wú)法持續(xù)增長(zhǎng)甚至出現(xiàn)下滑，企業(yè)增長(zhǎng)便會(huì)受限。這意味著我們需在海外市場(chǎng)開(kāi)展更多主動(dòng)作為。同時(shí)，國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)產(chǎn)能也存在一定擔(dān)憂，如何向海外講好中國(guó)經(jīng)濟(jì)故事，就顯得尤為關(guān)鍵。

　　海外市場(chǎng)的開(kāi)拓仍需持續(xù)推進(jìn)，但核心是平衡好與當(dāng)?shù)氐睦骊P(guān)系——關(guān)鍵要看能否為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造就業(yè)崗位與發(fā)展機(jī)遇。

　　從中國(guó)經(jīng)濟(jì)自身的階梯式發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，東部沿海地區(qū)的發(fā)展曾帶動(dòng)內(nèi)陸地區(qū)共享紅利；如今，中國(guó)現(xiàn)代制造業(yè)“走出去”、與海外開(kāi)展投資貿(mào)易合作的過(guò)程，同樣能將中國(guó)的發(fā)展紅利輻射到相關(guān)國(guó)家和地區(qū)，為當(dāng)?shù)貛?lái)就業(yè)與收入增長(zhǎng)。這一邏輯需要清晰傳遞給國(guó)際社會(huì)。

　　過(guò)去，發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)外溢效應(yīng)曾為中國(guó)經(jīng)濟(jì)提供支撐；如今中國(guó)也具備了一定的經(jīng)濟(jì)外溢能力——在這一過(guò)程中，中國(guó)企業(yè)也能發(fā)掘更多海外市場(chǎng)機(jī)會(huì)，進(jìn)而改善自身發(fā)展預(yù)期。

　　因此，“十五五”期間，我們既要充分釋放國(guó)內(nèi)消費(fèi)潛力，也要通過(guò)供給端的作用機(jī)理優(yōu)化激活海外需求。而要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，就需要開(kāi)展更多點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的精細(xì)化工作，確保政策精準(zhǔn)落地、效果切實(shí)顯現(xiàn)。

　　(“三里河”工作室)