通貨膨脹、貨幣貶值等都可能使人們的財產(chǎn)大幅縮水。投資有方，才能抵御通脹帶來的財富貶值，獲得超過通脹率的回報。
財富的擁有并非永恒，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展在給人們帶來創(chuàng)富機(jī)會的同時，也使人們的財產(chǎn)狀況存在許多變數(shù)，通貨膨脹、貨幣貶值等都可能使得人們的財產(chǎn)大幅縮水
過去十多年的低通脹甚至通貨緊縮讓我們似乎忘卻了通脹，習(xí)慣將錢存在銀行，或追求不到3%的收益而購買長期國債。然而，近期與生活息息相關(guān)的各種商品價格上調(diào)的信息不斷地沖擊著人們的耳膜，汽油、食糖、出租車、電力等價格紛紛上調(diào)，通脹真的要來臨了嗎？我們又該如何抵御通脹帶來的財富貶值？
周期性通脹凸顯
成本推動型通脹在全球蔓延。商品和能源價格持續(xù)上漲加大通脹壓力。目前的油價為70美元／桶，比2002年上漲48美元。當(dāng)能源價格長時間以較快速度上漲時，成本壓力會逐步向經(jīng)濟(jì)體系的各層面釋放，進(jìn)一步傳遞到下游產(chǎn)品鏈，引起塑料制品、輪胎、化纖類日用品的漲價。農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本也因?yàn)橛蛢r高企而抬高，推動核心通脹率的上升。
流動性泛濫造成資產(chǎn)價格膨脹。全球三大經(jīng)濟(jì)體美國、歐盟、日本長時間處于低利率水平，寬松貨幣的政策下，貨幣的全球流動性大大增加且導(dǎo)致過剩，加大了通脹的預(yù)期。同主要發(fā)達(dá)國家主動貨幣擴(kuò)張和流動性過剩不同的是，中國出現(xiàn)了被動貨幣擴(kuò)張和被動的流動性過剩。巨大的貿(mào)易順差導(dǎo)致外匯占款居高不下，貨幣供應(yīng)量被動高增長。人民幣升值預(yù)期的大肆渲染,使全球資本以各種名目涌進(jìn)中國，貨幣過剩的流動性洪水般流向資產(chǎn)領(lǐng)域，包括股票市場、期貨市場、房地產(chǎn)市場等等，拉動資產(chǎn)市場價格上漲。
新興市場低廉商品抑制全球通脹的效應(yīng)正在逐步消退。在全球經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長的環(huán)境下，全球化產(chǎn)生的抑制通脹的效應(yīng)正在減弱。新興市場的快速發(fā)展帶來了對資源的大量需求，推動全球商品價格的上漲。同時，隨著中國等發(fā)展中國家對環(huán)境污染問題的日益重視，以犧牲環(huán)境為代價的低廉商品將受到限制，使得這些國家的生產(chǎn)成本趨向正常化。
投資有方抵御通脹
投資實(shí)業(yè)。錢只有投入到社會經(jīng)濟(jì)活動經(jīng)過良性運(yùn)轉(zhuǎn)才能保值。若不參與經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)，長期銀行存款會隨著時間的推移和通脹的來臨而越來越貶值。
投資股票、基金。對于不精通實(shí)業(yè)投資或沒有時間打理的人而言，股票和股票型基金投資是不錯的選擇。
有資料顯示，美國 1980年-2004年投資股票的實(shí)際年收益率高達(dá)9.47%。很顯然，從一個相對較長的歷史周期看，戰(zhàn)勝通貨膨脹的較好金融工具主要是股票或者股票基金。在我國，股票型基金的實(shí)際運(yùn)行結(jié)果也已初步顯現(xiàn)了戰(zhàn)勝通貨膨脹的效果。1999年-2004年我國股票型基金（含混合型基金）的年均投資收益率是6.02%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過同期的通貨膨脹水平。
在選擇證券投資抵御通脹時，應(yīng)區(qū)分不同的通貨膨脹水平。一般情況下，溫和的通貨膨脹危害并不大且對股票價格有助推作用。通貨膨脹主要是因?yàn)樨泿殴?yīng)量增多造成的。貨幣供應(yīng)量增多，開始時一般能刺激生產(chǎn)，增加公司利潤，從而增加可分派股息，股息的增加會刺激股票價格進(jìn)一步上漲。但當(dāng)通貨膨脹率較高且持續(xù)到一定階段，發(fā)展為惡性通貨膨脹時，整個經(jīng)濟(jì)形勢會變得很不穩(wěn)定。這時，一方面企業(yè)的發(fā)展會變得飄忽不定，企業(yè)利潤前景不明。另一方面，政府會提高利率水平，當(dāng)商品泡沫破滅時，將進(jìn)入一個所有資產(chǎn)價格齊跌的階段，股價水平將顯著下降。
投資黃金。在發(fā)生嚴(yán)重通貨膨脹和災(zāi)害性事件時，黃金是較好的保值手段，而且黃金的全球可兌換性也保證了它的保值性。
相比金條、金幣，“紙黃金”的貼水率更低，投資回報更能看得到，但一旦金價下跌，則肯定會虧本。以金條、金幣等為主的實(shí)金投資就不一樣了，無論是金價下跌還是上漲，回購的數(shù)量都不會很多。有人做過計(jì)算，在古巴比倫時代，一盎司的黃金可以購買的面包與今天相比基本一致，也就是說，經(jīng)歷了二三千年，黃金相對于面包而言保持了其購買力水平。