劉旭明使用欲擒故縱的手段，誘導股東上鉤。大股東楊東琴(化名)入股時，讓劉旭明生意上照顧下她。劉說，“這回不行了，等下回了。”最后幾經商討，楊東琴入股2.2億元，占22%的股份。如今巨款顆粒無收。

　　遇到同樣手段的還有張芹(化名)。張芹通過王鳳華，在飯桌上認識了劉旭明。劉旭明談到石駝山煤礦，說要轉賣，錢馬上就回來了。張芹回憶，談到入股的事，劉旭明“當時還不想給入”。最后張芹幾經請求，與人合資入股3000多萬元。張芹聽說神木商圈知名的王氏兄弟都入股了，就更放心了。里面她投的錢，是來自五六家典當行的高利貸。如今，3000多萬元本息加在一起達到6000多萬元。

　　劉旭明案發后，張芹資金鏈斷裂。她隨后的命運是神木民間借貸危機的典型寫照。她曾遭遇債主恐嚇，單位也不敢去，經常躲在外面。當初她的貸款是經她侄兒侄女貸的。如今幾家銀行起訴了她的侄兒侄女。“整個朋友圈都成仇人了。”張芹說。

　　善后 人大代表劉銀娥接手

　　劉旭明案發后，劉銀娥介入。

　　劉銀娥是當地商界名人，陜西省、榆林市、神木縣三級人大代表；神木縣縣長聯絡員；全國三八紅旗手；陜西銀潮礦業集團董事局主席；陜西省工商聯執委。

　　在神木縣公安局立案偵查后，2012年11月30日，劉旭明取保候審，擔保人就是劉銀娥。

　　《關于對劉旭明采取監視居住的股東意見征詢》顯示，劉銀娥與劉旭明關系密切。案發后，劉銀娥接管了劉旭明的神泰礦業投資(集團)有限公司，組建了新的領導班子，劉銀娥出任董事長。該文件稱，劉旭明被刑拘、關押會影響一筆大生意，進而影響股民投資回報，《意見征詢》意在讓劉旭明被監視居住，取代關押。

　　神木縣公安局經偵大隊隊長尚登舉稱，劉銀娥確實出于好意，從公安局、縣政府到縣委，都承認劉銀娥是董事長。“劉銀娥少說有20個億，我是擔心人家劉銀娥不弄這個事呢。”

　　今年4月，劉銀娥開始做受害股東的工作，讓他們簽訂債權人決議、入股證明。在此期間，股東們曾被要求同意不再追究劉旭明的刑事責任，因為只有同意釋放劉旭明，劉出去才能找錢還錢，劉銀娥也可以代還，否則股東們將血本無歸。

　　劉銀娥主導草擬的債權人決議指出，所有簽字同意的債權人組成債權人委員會，按照合法程序申請對劉旭明取得的石駝山礦區石墨、粘土探礦權項目(位于內蒙古自治區阿拉善左旗，共計18.79平方公里)及劉旭明控股的內蒙古烏海市中山煤礦資產移交債權人委員會接管，然后對上述項目積極進行啟動、運作，借助市場機遇，盤活項目資產。該決議最終未獲眾股東同意。

　　劉銀娥還讓部分債權人和劉旭明的契約關系轉變為債權人和劉銀娥的契約關系。一份入股證明顯示，胡某入股劉旭明內蒙石駝山礦，入股轉入劉銀娥名下，胡某應得的分紅款由劉銀娥支配，落款為2013年4月9日，文件有劉銀娥的簽名和手印。

　　發現 錯綜復雜的政商關系網

　　經劉旭明、龔愛愛、張孝昌三案，一張神木政商關系網已清晰可見。

　　除了劉銀娥，劉旭明案也閃爍著神木知名的王氏三兄弟的身影。王氏三兄弟即王鳳義、王鳳君、王鳳華，三人均為神木商界的知名人物。多名股東都是在王氏三兄弟的介紹下認識劉旭明的。

　　高炎碔認識劉旭明，介紹人即是王鳳義。

　　劉旭明在北元化工集團有限責任公司有1.2億元的股份。案發后這項資產沒有回收。北元化工集團有限責任公司總經理為王鳳君。

　　劉銀娥主導草擬的債權人決議，有12個“債權人”簽字，其中包括劉銀娥和王鳳華。

　　劉旭明是神木縣政協委員，表明其熟悉政協系統。南都此前報道，神木縣政協主席張宏智，與集資大王張孝昌的妻子有親戚關系。