從資金的容量上看，唯有股市能吸收與樓市相當(dāng)?shù)馁Y金，而此時(shí)備受資金饑渴的A股市場(chǎng)仍處于相對(duì)低位。于是，“賣房炒股”、“引資入股”等觀點(diǎn)也成為上述市場(chǎng)人士的心之所盼和望之所切。
不過(guò)，在記者對(duì)多位房地產(chǎn)投資人和理財(cái)機(jī)構(gòu)的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，在從房地產(chǎn)撤出的資金中，確有部分資金流向股市，但并非屬于主流。相比而言，流向銀行理財(cái)、信托、債券等固定收益類產(chǎn)品仍是主渠道。
王棉棉是華北一家信托公司駐京辦事處的業(yè)務(wù)經(jīng)理，過(guò)去開拓客戶時(shí)常常面對(duì)這樣的質(zhì)問(wèn)——“既然房地產(chǎn)信托也是投資房地產(chǎn)，為何我不自己炒房？既看得著，回報(bào)也更高？”而現(xiàn)在，情勢(shì)似乎正在悄然發(fā)生轉(zhuǎn)變。
“最近主動(dòng)找上門的客戶很多，很多都是手里有幾套房子的。”王棉棉告訴記者，他手里有一個(gè)客戶是北京獨(dú)生子小夫妻，除自己有兩套房子外，雙方父母手下也各有兩三套房子，除自住的一套外，其他都在出租。
早在去年年底，王棉棉就告訴這位客戶，從資產(chǎn)配置的角度看，房子本身流動(dòng)性不足，其絕大多數(shù)資產(chǎn)全押在房子上很危險(xiǎn)，而從資產(chǎn)收益率上看，目前不到3%租金回報(bào)率，遠(yuǎn)不如賣出去存在銀行收益率高。“他們有一套位于市區(qū)的平房，每月租金才1千多。”
在聽取了專業(yè)人士的建議并重新審視自身資產(chǎn)配置后，這對(duì)獨(dú)生子夫妻決定先賣出手中一套房，并拿出部分資金購(gòu)買一款兩年期年化9.5%收益率的信托產(chǎn)品，其他的錢去買些期限更靈活的銀行理財(cái)產(chǎn)品，以備不時(shí)之需。
事實(shí)上，類似受益于房地產(chǎn)調(diào)控而客戶回升的并不獨(dú)在信托。記者從多家理財(cái)機(jī)構(gòu)了解到，除信托外，銀行理財(cái)、私募、券商基金、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)等財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，都盯上了從房地產(chǎn)市場(chǎng)撤出部分資金的客戶。
“不排除會(huì)有部分資金流入股市，但是由于資金風(fēng)險(xiǎn)偏好不一樣，希望樓市資金大舉進(jìn)入股市并不現(xiàn)實(shí)，因?yàn)橥顿Y房地產(chǎn)的資金追求的是穩(wěn)健收益，而投資股市的資金追求的是風(fēng)險(xiǎn)收益。”一家理財(cái)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人分析稱。
重新布局：資產(chǎn)配置偏固定收益產(chǎn)品
對(duì)于投資人而言，20%差價(jià)稅無(wú)疑改變了過(guò)往炒房暴利的預(yù)期，這也給長(zhǎng)期“高配”房地產(chǎn)的投資人一個(gè)提醒：必須重新審視自身的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，并適時(shí)降低房地產(chǎn)配置
一邊是“失血”嚴(yán)重，資金仍在紛紛出逃的股市；一邊是堆積如山，資金仍在瘋狂涌入的樓市。國(guó)內(nèi)樓市、股市此番“冰火兩重天”格局也與美國(guó)形成強(qiáng)烈反差——道瓊斯指數(shù)已創(chuàng)出歷史新高。
緣何從房地產(chǎn)撤出的資金難以大規(guī)模流向股市？市場(chǎng)普遍認(rèn)為，偏重融資、分紅不足等制度痼疾所帶來(lái)的“虧錢效應(yīng)”仍是阻止主流資金入場(chǎng)的最大障礙。
東吳證券研究所副所長(zhǎng)寇建勛觀點(diǎn)頗具代表性。他認(rèn)為，盡管目前大盤仍在相對(duì)低位，但股市中仍有相當(dāng)部分個(gè)股的估值依然較高，且股息率仍然偏低，無(wú)法帶來(lái)穩(wěn)定的回報(bào)，這是大部分樓市資金不會(huì)轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市的主要原因。
“除了買房，我都想不到還有別的更好投資方式。”春節(jié)期間，記者接觸到的一位在縣城擁有多套住房的居民稱，只要有錢，還是買套房子比較值。他的一句“還有哪些跑贏通脹的投資渠道？”的反問(wèn)，也讓投資渠道“乏善可選”成為共鳴。
相比少數(shù)大城市投資人擁有更多投資渠道選擇，分布區(qū)域更廣、聚集人群更多的廣大地市縣區(qū)域的投資人的所喜所懼，更能代表大眾投資人的現(xiàn)實(shí)困惑。在他們印象中，“炒股”一詞幾乎等同“虧錢”和“賭博”，而“買房”仍是其投資理財(cái)最靠譜的主渠道。