從上表可看出，招商智遠(yuǎn)群英薈MOM、外貿(mào)信托-匯聚成長(zhǎng)1期、外貿(mào)信托-萬(wàn)博宏觀MoM、中信信托-融惠優(yōu)選2期、粵財(cái)信托-融智潮商組合寶1期分別以64.67%、61.69%、60.20%、59.15%、54.50%的累計(jì)收益率居于收益榜前5位。不過(guò)，也有兩只FOF今年前4個(gè)月錄得虧損，分別是華寶華興3號(hào)a、智安1號(hào)，凈值累計(jì)虧損分別為0.11%與3.36%。
受益于今年以來(lái)股市長(zhǎng)牛的大背景，股票型基金錄得超高額收益。中投在線研究中心統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，排名前十的產(chǎn)品收益率分別達(dá)到198.10%，186.34%，132.43%，121.57%，116.73%，112.06%，111.68%，105.59%，105.58%，99.31% 。
短期來(lái)看，F(xiàn)OF基金收益率低于股票型基金，但這也是由FOF基金的穩(wěn)定可持續(xù)的投資特點(diǎn)決定的。
綜合以上數(shù)據(jù)，不難看出，F(xiàn)OF基金具有熊市抗跌、牛市跑贏大市的優(yōu)點(diǎn)。
從后市發(fā)展來(lái)看，“改革牛”持續(xù)深化，股市總體趨向上升；但政策面偏向支持股市“慢牛”，加之房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、地方債政策未明朗等利空因素，新股上市又頻頻施壓市場(chǎng)資金流，市場(chǎng)的不斷變化，對(duì)投資管理人適時(shí)調(diào)整投資理念形成挑戰(zhàn)；以往表現(xiàn)優(yōu)秀的股票型基金也頻現(xiàn)業(yè)績(jī)“變臉”，這個(gè)月的收益率冠軍下個(gè)月便可能墊底。因此，中投在線研究中心建議追求穩(wěn)定正增長(zhǎng)的投資者，更適合借由FOF的詳盡篩選、組合投資，實(shí)現(xiàn)投資策略、風(fēng)格的相互補(bǔ)充，以降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，在“慢牛”或振蕩市中獲取絕對(duì)收益。
三大類資產(chǎn)配置把握市場(chǎng)“風(fēng)口”
不過(guò)，對(duì)于FOF基金的理解僅限于抗風(fēng)險(xiǎn)與相對(duì)穩(wěn)定的收益還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。中投在線研究中心發(fā)現(xiàn)，成熟市場(chǎng)的FOF基金，一大核心功能在于實(shí)現(xiàn)大類資產(chǎn)配置。即從大資產(chǎn)類別來(lái)看，是投資股市還是債券，房地產(chǎn)還是商品市場(chǎng)。這主要考驗(yàn)發(fā)行機(jī)構(gòu)對(duì)宏觀大勢(shì)的把握能力，通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、基本面和政策的變化中把握經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。