原標題：上市在線旅游企業僅一家盈利 專家:虧損將是常態

　　在線旅游市場的競爭如火如荼。日前，隨著四大OTA（在線旅游商）上市公司——攜程網、去哪兒網、途牛網以及藝龍網公布2014第四季度及年度財報，在線旅游的盈利能力再次受到社會關注。記者比較了四家企業的2014年第四季度及全年財報公布的有關數據，第四季度均出現虧損，而2014年度僅一家企業盈利。專家表示，2015年在線旅游企業的虧損將仍是常態，但市場前景被看好。

　　為搶市場OTA虧損同比擴大

　　根據日前四大OTA公布的2014年第四季度財報的數據顯示，第四季度各公司歸屬于股東的凈虧損同比有所上升。如2014年第四季度歸屬于攜程股東的凈虧損約為2.24億元人民幣（3600萬美元），相比2013年同期歸屬于攜程股東的凈利潤為2.61億元人民幣（4300萬美元）。若不計股權報酬費用，2014年第四季度歸屬于攜程股東的凈虧損為9800萬元人民幣（1600萬美元），同比去年同期歸屬于攜程股東的凈利潤為3.68億元人民幣（6100萬美元）。

　　2014年第四季度，歸屬于途牛普通股股東的凈虧損為1.68億元人民幣（合2710萬美元），2013年同期為5370萬元人民幣（合870萬美元）。2014年第四季度，非美國通用會計準則歸屬于普通股股東的凈虧損，即不包括股權報酬費用在內，為1.571億元人民幣（合2530萬美元）。

　　藝龍第四季度凈虧損為人民幣2.07億元，而去年同期凈虧損為人民幣0.44億元。相較之下，2014年第四季度凈虧損數額最大的是去哪兒網，凈虧損為6.755億元人民幣（1.089億美元），較去年同期凈虧損為1.216億元人民幣，虧損數額擴大了近四倍。華美顧問機構首席知識官趙煥焱表示，在線旅游企業仍然處在依靠成本換取市場的階段，意在爭奪市場份額。

　　2014年上市OTA三家虧損

　　記者比較了四家在線旅游公司2014年全年財報，攜程成為眾多在線旅游網站唯一全年盈利的上市公司。攜程維持盈利，凈利潤高達2.4億元；其余的在線旅游公司全線陷入虧損，去哪兒全年虧損18.5億元；藝龍全年虧損2.69億元；途牛全年虧損4.635億元。且虧損數額較去年有所擴大，較去年虧損最嚴重的是去哪兒網，2013年歸屬于去哪兒網股東的凈虧損為1.873億元人民幣。

　　另外，盡管攜程2014年有所盈利，但盈利數額較去年有所下降。據公開數據顯示，攜程2014年歸屬于攜程網股東的凈利潤相比2013年下降76%。若不計股權報酬費用（不按照美國通用會計準則），2014年歸屬于攜程網股東的凈利潤為人民幣7.39億元人民幣，較2013年下降49%。

　　中國旅游研究院副研究員楊彥鋒分析道，基于研發費用和市場費用的增長，市場競爭激烈，價格戰侵蝕利潤空間，市場占有率成為OTA的首要目標，因而虧損有所擴大。

　　實際上，四家OTA2014年度的研究及產品開發費用支出持續增長，以攜程為例，截至2014年12月31日，2014年全年產品開發費用為人民幣23億元（約合3.74億美元），相比2013年上升86%。相較之下，去哪兒網在這部分的支出成倍增長，2014年去哪兒網全年產品研發費用為7.745億元人民幣，同比增長142.8%，該增長主要源于產品研發團隊擴大而產生的薪資、福利以及其他人員相關費用的增加。除員工股權支出以外的產品研發費用為7.146億元人民幣占總營收的40.7%，較2013年占比提升近5%。

　　凈營業收入去哪兒網增速最快

　　去年四大OTA凈營業收入均有所增長。比較而言，2014年攜程網凈營業收入最多，為人民幣73億元，相比2013年增長36%；增速最快的是去哪兒網，2014年該公司全年總營收為17.568億元人民幣，同比增長106.5%；途牛2014年凈營收35億元人民幣，較2013年增長81.3%；藝龍2014年凈收入為人民幣10.86億元，同比增長8%。

　　值得一提的是，在激烈競爭下，各大OTA不斷革新技術，移動交易額有所上升。以攜程為例，截至2014年四季度結束，攜程旅行無線應用已經擁有約6億累計下載量，環比增長70%。2015年2月春節期間移動平臺交易量占比超過70%。攜程董事會主席兼CEO梁建章表示，預計2015年一季度凈營收的年增長率將超越過去幾年，約有40%-50%的強勁增長。

　　“盡管OTA尚處在虧損階段，且2015虧損還將持續，但二級市場的反應卻恰恰相反。”楊彥鋒分析道，在財報利好的刺激下，攜程周五收盤股價上漲24.79%，由此可見市場前景被看好，且競爭促進創新，消費者會得到更多選擇和實惠。

　　南方日報記者 周人果

　　實習生 嚴藝文