新股不敗”走到歷史盡頭？這話講早了。6月中旬以來大盤持續(xù)下跌，但新股炒作再現(xiàn)瘋狂，猛獅科技上市后14個交易日較上市首日收盤價接近翻番。昨日上市的津膜科技(300334)更猛，升幅達到驚人的92.37%。上市首日全流通新政5月25日實施初期一度破發(fā)連連的新股，為何卷土重來？

　　題材概念股升幅驚人

　　這與股市炒作風格有關。近期大盤不景，大盤藍籌股有氣無力，游資集中炒作小盤題材股，而上市新股集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板，市值小，容易炒作。具備想象空間的概念股炒作更加瘋狂。

　　猛獅科技漲得這么兇，據(jù)說是因為其擁有納米高能免維護電池概念，此前A股歷史上曾出現(xiàn)過漲幅巨大的“納米”題材股，從而成為猛獅科技上漲的參照。連拉三個漲停的蘇大維格，亦具有“納米”概念，公司主營業(yè)務是開發(fā)微納光學產(chǎn)品。一些私募基金稱，這類股票具有很大想象空間。

　　當然，既然是炒作，也有無厘頭的。比如本周二上市的億利達，上市首日大漲43.93%，且遭遇3次臨時停牌，隨后連拉兩個漲停。公司主營業(yè)務是中央空調風機產(chǎn)，看不出有什么過人之處。

　　另外，IPO新政既可能遏制新股炒作，反過來也可能助新股炒作一臂之力。取消三個月的限售期后，新股上市首日只要有一定漲幅，機構就會拋售，從而成為“空頭主力”。但機構籌碼的快速涌出也加速了游資建倉速度，為其快速拉升創(chuàng)造了條件。近期瘋狂炒作的新股，上市首日幾乎都遭受機構的拋售，為游資炒作提供了難得的籌碼。

　　深交所再發(fā)投資警示

　　但是應該看到，并非所有新股都被炒作。從供求關系看，也不支持這種炒作。6月中旬以來，新股的瘋狂僅是少數(shù)，也有不少破發(fā)。新股上市源源不斷，還有幾百家排隊等待上市，發(fā)行市盈率大幅高于已上市股票，從理性角度看，新股獲得超額收益的機會越來越小，破發(fā)將成常態(tài)，“新股不敗”終將走到歷史盡頭。

　　數(shù)據(jù)也提供佐證。在5月25日以來上市的26只新股中，首日上漲的15只，下跌的11只。5月25日新政首日上市的3只新股中，浙江美大雖然首日有一定升幅，但隨后持續(xù)下跌，截至昨日仍然跌破發(fā)行價；與其同時上市的順威股份，當天就跌破發(fā)行價，與發(fā)行價比較，公司股價現(xiàn)在已經(jīng)跌近20%。

　　深交所再次發(fā)出新股投資警示。深交所金融創(chuàng)新實驗室實證數(shù)據(jù)表明，今年上半年深市上市的88只新股中，首日買入5萬股以下的中小投資者虧損賬戶占比52.07%，虧損額占個人投資者虧損總額的86.47%。（中新網(wǎng)）