原標題：加快打造一流投資銀行和投資機構

12月6日，中國證監會主席吳清在中國證券業協會第八次會員大會上表示，黨的二十屆四中全會著眼于中國式現代化全局，對金融強國建設和資本市場高質量發展作出了重要部署。證券機構是資本市場上連接投融資各方最重要的橋梁紐帶，對于市場功能發揮和生態完善至關重要。

四方面強化使命擔當

據吳清介紹，“十四五”期間，證券行業積極融入經濟社會發展全局，主動服務國家重大戰略，深入落實以客戶為中心的發展理念，市場格局、業務結構、創新發展和風險管理能力發生了深刻變化，呈現出良好發展態勢。

整體來看，我國證券行業呈現出規模實力穩步壯大、服務質效持續提升、頭部公司引領作用更加明顯、外資機構境內業務加快布局、抗風險能力明顯增強的特點。

吳清表示，“十五五”是推進中國式現代化、加快建設金融強國的關鍵時期。“十五五”規劃建議擘畫藍圖、舉旗定向，對建設現代化產業體系、加快高水平科技自立自強、提高資本市場制度包容性適應性等方面作出一系列重大戰略部署。

新征程上，證券行業作為直接融資的主要“服務商”、資本市場的重要“看門人”、社會財富的專業“管理者”，發展空間廣闊、大有可為，必須主動呼應時代召喚，自覺擔負使命責任。一是要在服務實體經濟和新質生產力發展方面強化使命擔當；二是要在更好服務投資者、助力居民資產優化配置方面強化使命擔當；三是要在加快建設金融強國方面強化使命擔當；四是要在促進高水平制度型開放方面強化使命擔當。

“當前我國居民資產中股票基金等資產合計占比約15%，大致相當于美國30年前的水平。”吳清表示，伴隨經濟和人口結構轉型，疊加利率中樞下移和國際金融格局變化，資產管理和財富管理服務的需求和潛力巨大。證券公司和行業投資機構在權益投資、價格發現、風險管理等方面專業優勢明顯，要順應時代發展需要，主動對接不同風險偏好、不同規模、不同期限的多元化理財需求，提供更加豐富、更加精準、更有利于長期投資、價值投資的產品服務，與投資者共進共贏，共同參與并共享經濟和資本市場發展成果。

強化分類監管、“扶優限劣”

吳清表示：“‘十五五’是我們乘勢而上，全面深化資本市場改革、加快打造一流投行和投資機構的戰略機遇期。大家要牢牢把握‘國家興衰，金融有責’的歷史定位，認真落實四中全會關于金融機構‘專注主業、完善治理、錯位發展’的部署要求，把握機遇，勇立潮頭，爭創一流。”

一是行業功能發揮要邁上新臺階。這幾年行業一個大的變化，就是從簡單追求規模利潤擴張，加快轉向功能優先。要繼續鞏固這一良好勢頭，堅決摒棄簡單拼規模、比增速、爭排名，切實把重心聚焦到高質量發展上來。要牢牢把握服務實體經濟這個根本。

要突出服務新質生產力發展這個重點。要帶頭踐行價值投資理念，強化跨周期逆周期布局，提升投資穩健性和價值判斷力。要發揮好首席經濟學家和行業機構分析研究專長，講好中國“股市敘事”，營造積極輿論環境。

二是專業服務能力要展現新提升。要切實扛起“看門人”責任。要提升價值發現培育能力。要提升財富管理服務能力。進一步強化與投資者的利益綁定，加快健全以投資者回報為核心的評價體系，推動經紀業務、投顧業務和綜合財富管理的轉型發展。對于各類中長期資金，要做好產品、交易、做市、風險管理等全方位支持，更好助力完善“長錢長投”的市場生態。要提升跨境金融綜合服務能力。

三是差異化特色化發展要做到新突破。各證券公司要立足自身資源稟賦，發揮好比較優勢，從價格競爭加快轉向價值競爭。頭部機構要保持時不我待、不進則退的緊迫感，在市場競爭力、客戶和投資者服務、風險管理等方面樹標桿、做表率。要進一步增強資源整合的意識和能力，用好并購重組機制和工具，實現優勢互補、高效配置，力爭在“十五五”時期形成若干家具有較大國際影響力的頭部機構。需要強調的是，一流投行不是頭部機構的“專屬”“專利”，中小機構也要把握優勢、錯位發展，在細分領域、特色客群、重點區域等方面集中資源、深耕細作，努力打造“小而美”的精品投行、特色投行和特色服務商。

監管政策上，證監會將著力強化分類監管、“扶優限劣”。對優質機構適當“松綁”，進一步優化風控指標，適度打開資本空間和杠桿限制，提升資本利用效率；對中小券商、外資券商在分類評價、業務準入等方面探索實施差異化監管，促進特色化發展；對于少數問題券商要依法從嚴監管，違法的從嚴懲治。

四是加強合規管理和風險防控要取得新成效。要牢牢抓住提升治理有效性這個關鍵。把公司治理和股權管理的剛性要求真正落到實處，健全關聯交易管理等利益沖突防范機制，堅決防范股東違規干預經營，堅決出清不適格股東。要進一步加強交易管理。增強穿透管理的能力和針對性，提升不同類型投資者交易服務的公平性，維護好中小投資者合法權益，嚴防非法套利和擾亂交易秩序。要強化重點領域風險防范。對融資融券、場外衍生品、私募資管等需重點關注的業務，異地總部、子公司等需重點關注的機構，信用和流動性以及合規性等重點風險，必須“瞪大眼睛”，做到防患于未然。對于加密資產等新業態要深入研判、穩慎對待，看不清、管不住的堅決不展業，違法違規的堅決不做。

五是行業文化建設要煥發新氣象。行業機構必須大力弘揚和踐行中國特色金融文化，堅持長期主義，把文化建設融入公司發展戰略、規章制度、日常經營，對標最佳實踐、結合行業特色塑造行業文化。要高度重視聲譽管理。要加快健全激勵約束和人才培養體系。