作者：陸如意

　　作為光伏產業鏈上游的重要原材料，硅料價格持續暴漲，多晶硅均價首次站上29萬元/噸高位。

　　7月6日，中國有色金屬工業協會硅業分會(下稱“硅業分會”)公布了國內多晶硅最新的成交價格。據硅業分會數據，本周國內單晶復投料價格區間在28.8萬/噸-30萬元/噸，成交均價為29.16萬元/噸，周環比漲幅為1.85%；單晶致密料價格區間在28.6萬/噸-29.8萬元/噸，成交均價為28.96萬元/噸，周環比漲幅為1.9%。

　　雖然單從本周數據來看，多晶硅價格(單晶復投料、單晶致密料)較上周僅微漲，但據硅業分會數據顯示，多晶硅價格較年初累計漲幅已經超過兩成。

　　具體來看，單晶復投料每噸較年初漲了5.98萬元，累計漲幅25.80%；單晶致密料每噸較年初漲了6.05萬元，累計漲幅26.41%。

　　“成本上漲對整個產業鏈下游的影響還是比較大的，原先我們都預計今年的利潤可以在一二季度，尤其在硅料價格開始往下回調之后，達到三分錢到五分錢，但現在單瓦實現盈利對于我們來講可能都比較勉強。”東方日升營銷中心一位高管接受第一財經記者采訪時表示。

　　該高管進一步告訴第一財經記者：一些比較大的一體化大廠，可能原先的利潤可以達到接近一毛錢每瓦，現在經過這輪成本上漲，利潤可能就剩原先的一半。

　　隆基綠能(601012.SH)內部相關人員告訴第一財經記者：“硅料緊缺的情況下我們會靈活調節產能，現在整個光伏行業可以說都是按照訂單去采購硅料，然后進行生產，不太會選擇在這種情況下囤硅料。”

　　成本端價格的持續高企也會進一步傳導至終端，抑制下游的裝機需求。華泰柏瑞光伏ETF基金經理李沐陽分析稱：“國內需求中的集中式電站最多能接受的就是1.8元/W的組件，對應的硅料價格大概在200元/kg，超過這個價格就無法完成最低6%的內部收益率指標，結果就是只能被迫延緩裝機。”

　　光伏產業鏈上游硅料價格持續暴漲的根本原因在于供需的不平衡。

　　首先，從供給端來看，作為產業鏈上游的硅料天然具有壁壘高、擴展周期長的特點。擴產速度上，硅料又是四大主材環節(多晶硅、硅片、電池片、組件)中擴產最慢的環節，導致其擴產周期明顯“長”于下游。據第一財經記者了解，硅料產能的擴張時間一般需要十二個月至十八個月，從開工至滿產一般需要半年左右。整體來看，硅料環節的擴產進度要落后其他環節一年以上。

　　而目前硅料龍頭企業的產能基本被下游頭部光伏企業“鎖定”，又進一步加深了硅料環節供給偏緊的態勢。

　　7月1日晚間，通威股份(600438.SH)與雙良節能(600481.SH))全資子公司雙良硅材料(包頭)有限公司和包頭美科硅能源有限公司簽訂了兩份多晶硅長單，合計預估總金額為1204.1億元。

　　第一財經記者注意到，這已經是是通威股份今年以來的第4份和第5份長單銷售合同。總體來看，5份長單預計銷售額已累計超2500億元。此前在6月17日晚間，通威股份發布公告稱，公司4家子公司與青海高景簽訂多晶硅長單銷售合同，預計銷售總額超509億元。而在更早的3月，通威股份與隆基綠能簽訂20.36萬噸、為期兩年(執行期為2022年1月至2023年12月)的硅料供應合同，金額預估達442億元。

　　業內人士分析稱，多晶硅公司的排產一般來說會優先保證長單履約，而目前市場上90%的多晶硅交易是長單履約。

　　那么，硅料價格何時會出現回落？

　　目前，國內硅料環節第一梯隊的企業包括通威股份、協鑫科技、新特能源、大全能源、東方希望、亞洲硅業等。第一財經記者梳理發現，今年下半年至明年全年，這些硅料龍頭企業的新增硅料產能將陸續投放。

　　川財證券分析稱，隨著這批2020 年、2021 年開工建設的產能逐步釋放，硅料供需結構改善，屆時，硅料價格或將回落至正常水平。