薛瑾

　　保險(xiǎn)資管產(chǎn)品半年度成績(jī)單日前揭曉。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，在有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的近800款保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中，收益率最高的為平安資管旗下一款債券型產(chǎn)品，年化收益率達(dá)31.77%。值得一提的是，多只今年成立的新產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，在上半年收益率排行榜中位居前列。

　　若剔除今年成立的新產(chǎn)品，今年上半年表現(xiàn)最好的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品為平安資管旗下一款被動(dòng)指數(shù)型產(chǎn)品，年化收益率為17.79%。

　　各類型產(chǎn)品表現(xiàn)分化

　　今年上半年，市場(chǎng)波動(dòng)較大，各類型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品表現(xiàn)分化，取得正收益產(chǎn)品的占比低于2021年同期。Wind數(shù)據(jù)顯示，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的799款保險(xiǎn)資管產(chǎn)品今年上半年的年化收益率中位數(shù)水平為-1.14%。

　　分產(chǎn)品類型來(lái)看，517款固收類產(chǎn)品上半年的年化收益率最高為31.77%，最低為-19.41%，中位數(shù)水平為1.83%，平均數(shù)水平為0.74%；147款權(quán)益類產(chǎn)品上半年的年化收益率最高為17.79%，最低為-70.67%，中位數(shù)水平為-16.79%，平均數(shù)水平為-16.63%；131款混合類產(chǎn)品上半年的年化收益率最高為20.94%，最低為-51.55%，中位數(shù)水平為-10.74%，平均數(shù)水平為-11.08%。

　　總體來(lái)看，上半年表現(xiàn)最好的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品為平安資管旗下“平安資管創(chuàng)贏177號(hào)”，這款產(chǎn)品于5月11日成立，上半年的年化收益率達(dá)31.77%；2月22日成立的太平洋資管旗下“太平洋卓越大消費(fèi)”上半年的年化收益率為20.94%，位居第二。上半年的年化收益率高于10%的產(chǎn)品有14款，產(chǎn)品分別出自平安資管、太平洋資管、國(guó)壽資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、華安資產(chǎn)。

　　今年上半年成立的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品有23款。值得一提的是，多款上半年成立的新產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼。上述14款上半年的年化收益率高于10%的產(chǎn)品中，有7只是新產(chǎn)品。

　　若剔除今年成立的新產(chǎn)品，今年上半年表現(xiàn)最好的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品為平安資管旗下一款被動(dòng)指數(shù)型產(chǎn)品，年化收益率為17.79%。

　　債券型產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)健

　　目前，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置仍是“固收為王”，其中債券又是規(guī)模最大的投資標(biāo)的之一。債券具有期限結(jié)構(gòu)豐富、收益較為穩(wěn)定的特點(diǎn)，契合險(xiǎn)資對(duì)安全性、流動(dòng)性等方面的需求。

　　“保險(xiǎn)資管憑借巨大的債券資產(chǎn)規(guī)模和多年大類資產(chǎn)配置的經(jīng)驗(yàn)，在債券市場(chǎng)投資操作中更加得心應(yīng)手，其債券型產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)健。”有保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士指出。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，517款固收類產(chǎn)品中，僅有3款新產(chǎn)品上半年的年化收益率高于10%，468款產(chǎn)品上半年的年化收益率在-5%至5%的區(qū)間內(nèi)，顯示出此類型產(chǎn)品收益率的相對(duì)穩(wěn)健。固收類產(chǎn)品中，債券型產(chǎn)品占比約九成。

　　剔除今年成立的新產(chǎn)品，上半年的年化收益率超過(guò)10%的產(chǎn)品，包括國(guó)壽資產(chǎn)-核心壹佰1938、太平資產(chǎn)太平之星23號(hào)、太平資產(chǎn)太平之星95號(hào)、人保資產(chǎn)安心通港1號(hào)、太平資產(chǎn)太平之星99號(hào)、泰康資產(chǎn)-主題精選等，類型均為股票型和混合型。不過(guò)，股票型和混合型產(chǎn)品表現(xiàn)分化較大。

　　市場(chǎng)化產(chǎn)品化程度加強(qiáng)

　　保險(xiǎn)資管新規(guī)明確保險(xiǎn)資管產(chǎn)品定位為私募產(chǎn)品，可以面向合格的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者非公開(kāi)發(fā)行。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，保險(xiǎn)資管產(chǎn)品是保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)能力輸出的載體，組合類資管產(chǎn)品是保險(xiǎn)資管業(yè)培養(yǎng)主動(dòng)管理能力、走向市場(chǎng)化的重要抓手，其發(fā)行規(guī)模和發(fā)展速度不容小覷。

　　組合類資管產(chǎn)品一般分為固收類、權(quán)益類、混合類、商品及金融衍生品類等，目前，公開(kāi)進(jìn)行披露的商品及金融衍生品類產(chǎn)品較為罕見(jiàn)。據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年，保險(xiǎn)資管行業(yè)組合類產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)模超3萬(wàn)億元，規(guī)模增長(zhǎng)40%，已連續(xù)兩年出現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

　　按照監(jiān)管要求，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)對(duì)組合類產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)實(shí)行凈值化管理。有業(yè)內(nèi)人士稱，近年來(lái)，越來(lái)越多的保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)愿意主動(dòng)披露產(chǎn)品凈值，市場(chǎng)化和產(chǎn)品化程度進(jìn)一步加強(qiáng)。