今年的《政府工作報告》提出，要運用市場化、法治化方式化解風險隱患，有效應對外部沖擊，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。還提出要加快不良資產(chǎn)處置。
所謂不良資產(chǎn)處置，是指通過綜合運用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的一切手段和方法，對資產(chǎn)進行的價值變現(xiàn)和價值提升活動。在金融體系中，有一類特殊機構，它們以化解金融風險為己任，專門處置不良資產(chǎn)——金融資產(chǎn)管理公司。
當前，已有多家金融資產(chǎn)管理公司陸續(xù)公布2021年年報。金融資產(chǎn)管理公司應發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，聚焦不良資產(chǎn)處置主業(yè)，發(fā)揮出獨特功能，助力化解金融風險。
不良資產(chǎn)處置力度加大
2021年，銀行業(yè)累計處置不良資產(chǎn)3.13萬億元，同比增加0.11萬億元，創(chuàng)歷史新高，有效降低了信用風險水平，為守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線提供了重要保障。但應看到，銀行不良貸款率還存在壓降空間。銀保監(jiān)會2022年工作會議提出，支持加快不良資產(chǎn)處置。數(shù)據(jù)顯示，2021年12月末商業(yè)銀行整體不良貸款率1.73%。其中，大型銀行不良率1.37%，同比下降6個BP，總體保持較低水平；股份制銀行不良率1.37%，同比下降了13個BP，城商行不良率是1.9%，較上年同期上升了9個BP，農(nóng)商行不良率3.63%，下降了25個BP。
國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示：“總體來看，大型銀行和股份制銀行的不良率持續(xù)改善，城商行和農(nóng)商行不良率依然較高且存在較高反復性。特別是農(nóng)商行由于前期增長加快，目前不良率仍然處于3.63%的高位，壓降形勢較為嚴峻。”
國有大型資產(chǎn)管理公司在2021年加大收購處置不良資產(chǎn)力度。年報數(shù)據(jù)顯示，中國長城資產(chǎn)2021年新增收購金融不良資產(chǎn)債權規(guī)模1147億元，開展非金融不良資產(chǎn)業(yè)務規(guī)模215億元。中國華融資產(chǎn)2021年收購不良資產(chǎn)包規(guī)模779億元。中國信達資產(chǎn)全年收購不良資產(chǎn)包規(guī)模596億元。其中，新增收購金融類不良債權資產(chǎn)485.64億元，同比增長7.65%；收購非銀行金融機構不良資產(chǎn)110.21億元，同比增長105.18%。
中國華融資產(chǎn)總裁梁強說：“截至2021年末，商業(yè)銀行不良貸款余額2.8萬億元，較年初上漲3.7%。資產(chǎn)管理公司與銀行在不良資產(chǎn)批量轉讓、大型風險項目化解、表外資產(chǎn)處置、破產(chǎn)重整業(yè)務等方面仍存在較大的合作空間。城商行、農(nóng)商行方面，不良率相對較高，不良資產(chǎn)包批量轉讓的需求較大。”
多家資產(chǎn)管理公司表示將聚焦不良資產(chǎn)主責主業(yè)，堅持以深化供給側結構性改革為主線，不斷加大金融不良資產(chǎn)收購力度，做好金融機構不良資產(chǎn)處置工作。為加速處置不良資產(chǎn)，信達資產(chǎn)公司積極打造線上資產(chǎn)推介平臺，持續(xù)推進互聯(lián)網(wǎng)營銷模式，搭建起包括官方網(wǎng)站、公眾號、小程序、線上拍賣專區(qū)以及直播推介等多平臺、多渠道的線上資產(chǎn)處置營銷推介體系，2021年公司通過互聯(lián)網(wǎng)拍賣平臺成交470筆，成交金額276億元。公司推出的不良資產(chǎn)推介平臺“中國信達智慧淘”，截至目前已在互聯(lián)網(wǎng)上架資產(chǎn)金額達到300億元。
助力化解房地產(chǎn)領域風險
2021年以來，隨著房地產(chǎn)信貸以及預售資金監(jiān)管政策收緊，銷售市場及土地市場均明顯降溫，疊加少數(shù)房企風險問題暴露。2021年底，央行和銀保監(jiān)會聯(lián)合出臺《關于做好重點房地產(chǎn)企業(yè)風險處置項目并購金融服務的通知》，鼓勵銀行業(yè)金融機構按照依法合規(guī)、風險可控、商業(yè)可持續(xù)的原則，穩(wěn)妥有序開展房地產(chǎn)項目并購貸款業(yè)務，支持優(yōu)質的房地產(chǎn)企業(yè)兼并收購重點房地產(chǎn)企業(yè)的項目，及針對出險企業(yè)項目的承債式收購。
在此背景下，金融資產(chǎn)管理公司按照市場化、法治化原則，參與風險房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)處置、項目并購及相關金融中介服務。今年2月份，中國東方資管獲批發(fā)行100億元金融債券紓困房地產(chǎn)行業(yè)。3月份，中國長城資產(chǎn)也獲批在全國銀行間債券市場發(fā)行100億元金融債券，用于重點房地產(chǎn)企業(yè)優(yōu)質項目的風險化解及處置。
長城資產(chǎn)相關負責人表示，債券的發(fā)行將有利于其加大服務實體經(jīng)濟力度，為實體企業(yè)紓困化險、促進房地產(chǎn)行業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展提供長期限、低成本的資金。公司將堅持依法合規(guī)、風險可控、商業(yè)可持續(xù)的原則，穩(wěn)妥有序開展房地產(chǎn)企業(yè)風險處置相關金融業(yè)務，募集資金將主要用于重點房地產(chǎn)企業(yè)優(yōu)質項目的風險化解及處置、房地產(chǎn)行業(yè)紓困等相關不良資產(chǎn)主業(yè)及償還到期存量債券。
梁強認為，除了發(fā)行債券，資產(chǎn)管理公司還可在繼續(xù)加大金融不良資產(chǎn)收購處置力度的基礎上，積極參與問題房企和問題資產(chǎn)重組盤活上發(fā)力。此外，隨著國企三年改革行動方案收官、資本市場困境企業(yè)重組、企業(yè)破產(chǎn)重整、資源能源類優(yōu)化配置、中小金融機構風險化解，金融資產(chǎn)管理公司可充分發(fā)揮逆周期和金融救助功能作用。
中國華融總裁助理高敢說：“公司將立足自身存量、所處區(qū)域存量，圍繞房企上下游，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略客戶開展并購重組，以發(fā)揮諸如風險隔離、困境房企托管、助力出險項目并購、提供類共益?zhèn)戎⒔M建房地產(chǎn)重整盤活專項基金等多種功能，通過綜合施策，重點參與實施‘保交房’‘尾樓盤活’等宏觀政策支持鼓勵的、與社會民生相關的業(yè)務，服務風險化解。”
建設多元不良資產(chǎn)市場
當前，不良資產(chǎn)的市場供給呈現(xiàn)多元特征。面對國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展面臨的多重壓力，監(jiān)管要求系統(tǒng)性金融風險的防范化解工作關口前移。監(jiān)管支持信保基金、資產(chǎn)管理公司與信托公司合作處置其不良資產(chǎn)和信托風險資產(chǎn)，以及服務重點房地產(chǎn)企業(yè)風險處置項目并購需求、允許作為清算組成員參與破產(chǎn)案件、鼓勵參與中小銀行風險化解。
2021年1月12日，銀保監(jiān)會辦公廳印發(fā)《關于開展不良貸款轉讓試點工作的通知》，為不良資產(chǎn)批量化轉讓掃清障礙。曾剛認為，未來試點范圍有較大可能擴大。從當前銀行業(yè)實際發(fā)展情況來看，部分城商行、農(nóng)商行在市場地位、業(yè)務規(guī)模、內(nèi)控管理等方面均處于市場前列，甚至優(yōu)于少數(shù)股份制銀行，納入試點有利于在風險可控的前提下化解銀行業(yè)不良資產(chǎn)。
當前，銀行核銷不良資產(chǎn)的方式呈現(xiàn)“多點開花”態(tài)勢，除了傳統(tǒng)的核銷、清收等，批量轉讓、定增“搭售”不良資產(chǎn)等新渠道也獲得廣泛使用。未來，銀行業(yè)需要綜合運用多種手段應對不良資產(chǎn)反彈。專家表示，銀行業(yè)要不斷豐富不良資產(chǎn)處置手段，綜合采取核銷、催收、資產(chǎn)證券化、債轉股、個貸不良資產(chǎn)批量轉讓等方式緩釋風險。
中國華融副總裁陳延慶說，不良資產(chǎn)轉讓主體、行業(yè)和區(qū)域等方面的差異開始顯現(xiàn)。資產(chǎn)管理公司要把握不良資產(chǎn)新周期機遇，豐富處置手段，做好行業(yè)和區(qū)域布局，提升處置質效。面對經(jīng)濟發(fā)展新形勢和不良資產(chǎn)市場新變化，資產(chǎn)管理公司將堅守主業(yè)，積極發(fā)揮防范風險和化解不良資產(chǎn)的雙重作用，為服務實體經(jīng)濟發(fā)展提供差異化金融服務。
中國銀行研究院研究員梁斯說：“在新形勢下，需要多措并舉加快對不良資產(chǎn)的處置，并積極優(yōu)化處置方式和手段，切實降低信用風險，維護經(jīng)濟穩(wěn)健運行。要吸引更多投資者進入不良資產(chǎn)市場，并通過公開拍賣、協(xié)議轉讓、競價轉讓等手段處置不良資產(chǎn)組合或資產(chǎn)包。通過市場化債轉股的方式幫助企業(yè)緩解經(jīng)營負擔，還可考慮發(fā)展紓困基金、并購基金等方式參與不良資產(chǎn)處置，加大對企業(yè)的紓困力度。”
彭 江