工、建、中、農四大行的排名悄然之間已經發生實質性變化。

　　昨日，農業銀行（601288.SH，01288.HK，下稱“農行”）發布的2012年上半年業績報告顯示，今年上半年，該行實現凈利潤805億元，增長20.8%，平均總資產回報率1.31%；加權平均凈資產收益率達23.26%；每股收益0.25元。

　　6月末，農行資產總計12.9萬億元、負債總計12.2萬億元。而此前中國銀行（601988.SH，03988.HK，下稱“中行”）公布的數據顯示，2012年上半年，中行實現凈利潤750億元；6月末，該行資產總計12.8萬億元，負債總計12萬億元。

　　總資產、總負債和利潤，這三個關鍵的財務數據，農行均已超過中行。這意味著，自2010年年中上市之后，農行利用兩年多的時間，終于反超中行，奪回“老三”的位置。

　　其他兩家銀行方面，工行尚未公布其中期業績，但其利潤已經連續數年位居全球銀行業首位，國內地位難以撼動。建行今年上半年則實現凈利潤1065億元，資產總額達13.5萬億元。

　　中行掉隊？

　　四大行股改之前，工行由于承接了央行過去承擔的工商信貸和儲蓄業務，其規模素來位居大行首位；而靠外匯業務起家的中行，國內業務規模相對較小，若以總資產論，在大行中往往墊底。

　　在2004年前后，建行、中行被選為國有商業銀行股份制改革的試點行，兩家銀行率先于2005年和2006年登陸資本市場，而農行的股改卻遲遲未能突破。

　　“此消彼長，農行也就掉落到了四大行的末尾。”一位國有大行人士稱，特別是2006年工行也上市之后，農行甚至有跌出四大行隊列的危險。

　　轉折發生在2010年年中，農行成功上市。攜上市效應，農行利潤增速保持在40%以上，遠遠領先其他三大行，農行與中行的差距也快速縮小。

　　數據顯示，2011年上半年，中行凈利潤701億元，領先農行的667億元，二者之間的差距已經非常小。終于，到了2012年上半年，農行在總資產、總負債和利潤規模三項指標上，均反超中行。

　　事實上，農行的反超，一方面得益于自身的提速，另一方面也與中行減速有關。

　　從利潤增速看，半年報顯示，上半年農行利潤增速20.8%，建行利潤增速14.6%，唯獨中行利潤增速跌至10%以下，約為7%。從關鍵的凈息差指標看，今年上半年，農行凈息差為2.85%，建行凈息差為2.71%，中行凈息差僅有2.1%。

　　“中行是四大行中國際化程度最高的，但國外利率已經完全市場化，銀行利差空間很小。”一位銀行業分析師表示，例如，中銀香港在中行的利潤盤子中占比較大，但在香港地區，銀行業的凈息差普遍在1%左右。

　　中行中報顯示，上半年，中行在中國內地人民幣凈息差為2.31%；境外機構凈息差為1.14%。

　　大行中收普降

　　農行公布的年報還顯示，2012年上半年，該行實現手續費及傭金凈收入389.29億元，同比增加17.93億元，增長4.8%。

　　在解釋中間業務收入增速跌至個位數時，農行財務會計部副總經理石盛林表示，原因之一在于監管部門對銀行不規范經營的整頓，事實上，農行中間業務收入增速在銀行業中表現相對較高。

　　較早公布業績的建行、中行方面，建行實現手續費及傭金凈收入492.43億元，同比增幅為3.3%；而中行手續費及傭金凈收入甚至是負增長，減少7.2億元。

　　“一直以來，銀行業收入結構轉型的方向都是增加中間業務收入，但這次不規范經營的整頓，讓中間業務收入的占比出現了一定程度的倒退。”上述國有大行人士還表示，其實有些中間業務，貸款戶可要可不要。可以說，這次亂收費的整頓，擠掉了商業銀行中間業務收入中的水分。

　　上半年，農行手續費及傭金凈收入占營業收入的比重為18.56%，同比下降1.61個百分點。事實上，股份行方面的情況亦是如此，以浦發銀行為例，上半年，該行手續費及傭金凈收入占營業收入的百分比只有9.69%，比上年同期下降了0.66個百分點。

　　資產質量方面，與大部分銀行不良貸款上升相反，農行不良資產繼續實現“雙降”。6月末，該行不良貸款余額為845.08億元，較上年末減少28.50億元；不良貸款率為1.39%，下降0.16個百分點，撥備覆蓋率達到296.26%，比上年末大幅提升33.16個百分點。

　　此外，6月末，該行地方融資平臺貸款余額為4142億元，其中，不良余額為48億元，不良率為1.17%。

　　縣域優勢

　　在業績發布會上，農行行長張云透露，2012年上半年，該行凈息差2.85%，同比上升6個基點，同期縣域金融業務的凈息差則達到2.96%。

　　2.96%的水平不但超過農行全行平均凈息差2.85%，也遠遠超過建行的2.71%和中行的2.1%。這意味著，此前曾備受質疑的農行縣域業務，已戲劇性地變身為拉升全行利潤水平的“火車頭”。

　　在業績發布會上，農行高管對該行縣域業務優勢的體現也并不諱言。

　　石盛林表示，利率市場化的推進，對農行縣域地區的業務影響較小。在農行的縣域存款中，個人存款占比高達66%，活期存款的比重也比全行水平高2個百分點；貸款方面，農行定價優勢也保持領先。

　　正是得益于此，上半年，盡管央行連續兩次降息，并且實質性推進利率市場化，但該行貸款收息率提高的貢獻基本覆蓋存款付息率上升的影響。其實這也是農行凈息差達到2.85%的原因之一。

　　資本充足情況方面，截至2012年6月30日，農行資本充足率為12.02%，核心資本充足率為9.65%，分別比上年末上升0.08個百分點和0.15個百分點。

　　業績發布會上，農行財務會計部總經理張克秋還透露，農行年內沒有股本性融資計劃。（第一財經日報）