每經(jīng)記者|黃海每經(jīng)編輯|黃博文

　　12月10日晚間，夢(mèng)天家居發(fā)布募投項(xiàng)目延期公告。經(jīng)公司董事會(huì)審議，夢(mèng)天家居擬將研發(fā)中心平臺(tái)項(xiàng)目、品牌渠道建設(shè)項(xiàng)目和信息化建設(shè)項(xiàng)目三個(gè)募投項(xiàng)目延期至2026年年底。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，夢(mèng)天家居此前已將年產(chǎn)37萬套平板門、9萬套個(gè)性化定制柜技改項(xiàng)目、2萬套個(gè)性化定制柜技改項(xiàng)目和智能化倉(cāng)儲(chǔ)中心建設(shè)項(xiàng)目延期至2026年年底。

　　談及此次延期原因，夢(mèng)天家居表示，雖然宏觀政策方面，近年來國(guó)家出臺(tái)了“城中村改造”、“以舊換新”行動(dòng)方案、“國(guó)補(bǔ)政策”等措施，在一段時(shí)間內(nèi)拉動(dòng)了需求，但房地產(chǎn)下行造成市場(chǎng)整體需求仍然疲軟。延期是為了提升資金利用的有效性。

　　值得注意的是，在公司此前多次提示風(fēng)險(xiǎn)并強(qiáng)調(diào)“擊鼓傳花效應(yīng)明顯”的情況下，12月10日開盤后，夢(mèng)天家居的股價(jià)震蕩上行，截至當(dāng)日收盤，股價(jià)漲幅已達(dá)9.87%，逼近漲停。夢(mèng)天家居股價(jià)也再度刷新2022年以來新高，公司市值在短短一個(gè)月時(shí)間內(nèi)已經(jīng)翻倍。

　　6大募投項(xiàng)目整體投入進(jìn)度不及60%

　　夢(mèng)天家居于2021年上市，主要從事木門、墻板、柜類等定制化木質(zhì)家具的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，旗下?lián)碛心鹃T品牌“夢(mèng)天”。

　　據(jù)公司IPO（首次公開募股）募資文件，最初實(shí)際募集的8.42億元資金將用于年產(chǎn)37萬套平板門、9萬套個(gè)性化定制柜技改項(xiàng)目、智能化倉(cāng)儲(chǔ)中心建設(shè)項(xiàng)目、品牌渠道建設(shè)項(xiàng)目、信息化建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　2023年，夢(mèng)天家居首次對(duì)募投項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整。除了新增2萬套個(gè)性化定制柜技改項(xiàng)目和研發(fā)中心項(xiàng)目，夢(mèng)天家居還對(duì)原有項(xiàng)目的預(yù)定可使用時(shí)間向后延期。

　　彼時(shí)公告顯示，研發(fā)中心平臺(tái)項(xiàng)目、品牌渠道建設(shè)項(xiàng)目和信息化建設(shè)項(xiàng)目三個(gè)募投項(xiàng)目的預(yù)計(jì)達(dá)到可使用狀態(tài)日期均為2025年12月底。年產(chǎn)37萬套平板門、9萬套個(gè)性化定制柜技改項(xiàng)目、2萬套個(gè)性化定制柜技改項(xiàng)目和智能化倉(cāng)儲(chǔ)中心建設(shè)項(xiàng)目的預(yù)計(jì)達(dá)到可使用狀態(tài)日期均為2024年12月底。然而，2024年，夢(mèng)天家居將后三個(gè)項(xiàng)目延期至2026年12月底。

　　2024年12月，夢(mèng)天家居對(duì)三個(gè)募投項(xiàng)目進(jìn)行延期 圖片來源：公司公告

　　時(shí)至今日，研發(fā)中心平臺(tái)項(xiàng)目、品牌渠道建設(shè)項(xiàng)目和信息化建設(shè)項(xiàng)目三個(gè)募投項(xiàng)目即將到達(dá)約定可使用的期限，夢(mèng)天家居選擇將這些項(xiàng)目繼續(xù)延期。

　　從夢(mèng)天家居披露的募投進(jìn)度來看，截至2025年第三季度末，除補(bǔ)充流動(dòng)資金外，六個(gè)募投項(xiàng)目整體實(shí)際完成進(jìn)度尚不足六成。

　　募投項(xiàng)目實(shí)際完成進(jìn)度 圖片來源：公司公告

　　談及再度延期的原因，夢(mèng)天家居解釋稱，主要是受外部宏觀環(huán)境影響，基于謹(jǐn)慎性考慮，暫緩了實(shí)施該部分募集資金投資項(xiàng)目的進(jìn)行，致使項(xiàng)目整體進(jìn)度滯后，項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)展未達(dá)預(yù)期。

　　公司強(qiáng)調(diào)“擊鼓傳花效應(yīng)明顯”，股價(jià)創(chuàng)下2022年以來新高

　　12月10日，夢(mèng)天家居股價(jià)再次出現(xiàn)大幅上漲，股價(jià)已探至2022年以來的歷史新高。

　　今年11月19日至12月2日，夢(mèng)天家居股票在10個(gè)交易日內(nèi)有7個(gè)交易日漲停，期間累計(jì)漲幅達(dá)114.39%。

　　今年11月，夢(mèng)天家居曾公告稱，公司控股股東正籌劃進(jìn)行控制權(quán)轉(zhuǎn)讓。同時(shí)，公司還計(jì)劃定增收購(gòu)上海川土微電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“川土微”）控制權(quán)。

　　令外界不解的是，夢(mèng)天家居此次上漲行情并非開啟于其計(jì)劃定增半導(dǎo)體公司之時(shí)，而是上述計(jì)劃告吹之后。11月18日晚間，夢(mèng)天家居公告稱終止籌劃控制權(quán)轉(zhuǎn)讓，定增收購(gòu)川土微的計(jì)劃也告吹。

　　針對(duì)公司股價(jià)上漲的情況，夢(mèng)天家居多次發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示稱公司主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化，股價(jià)短期內(nèi)連續(xù)上漲，存在市場(chǎng)情緒過熱、非理性炒作風(fēng)險(xiǎn)。從12月2日的交易行為來看，“擊鼓傳花效應(yīng)”明顯。

　　“近期不存在任何控制權(quán)轉(zhuǎn)讓和任何資產(chǎn)重組的計(jì)劃安排。公司前期籌劃發(fā)行股票及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買資產(chǎn)事項(xiàng)和籌劃控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)均已終止，詳見前期公告。公司近期不存在任何控制權(quán)轉(zhuǎn)讓和任何資產(chǎn)重組的相關(guān)計(jì)劃安排。”夢(mèng)天家居補(bǔ)充表示。

　　在12月2日的公告中，夢(mèng)天家居進(jìn)一步直言公司目前的市盈率嚴(yán)重偏離行業(yè)合理估值水平，漲幅已明顯高于同期行業(yè)及上證指數(shù)漲幅，且嚴(yán)重顯著偏離公司基本面，隨時(shí)存在快速下跌風(fēng)險(xiǎn)。

　　封面圖片來源：圖片來源：視覺中國(guó)-VCG41N1354372881