來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)
本月早些時(shí)候，在美聯(lián)儲(chǔ)廢除了部分氣候規(guī)則后，理事沃勒的回應(yīng)言簡(jiǎn)意賅。這位被視為接替鮑威爾的熱門(mén)內(nèi)部人選在一份僅有幾個(gè)詞的聲明中表示：“總算甩掉了。”
這正是負(fù)責(zé)物色鮑威爾繼任者的美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特希望從下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席身上看到的決斷力。隨著第二輪財(cái)政部面試將在未來(lái)幾周進(jìn)行，貝森特已經(jīng)為這場(chǎng)曠日持久的遴選過(guò)程明確了焦點(diǎn)，目標(biāo)是打造一個(gè)更精簡(jiǎn)、更高效的央行。
貝森特的方法不僅僅包括放棄環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)和裁減人員——這些也是鮑威爾已經(jīng)采取的措施。他希望美聯(lián)儲(chǔ)在管理美國(guó)經(jīng)濟(jì)方面能更加“無(wú)為而治”，并控制自2008年金融危機(jī)以來(lái)大規(guī)模購(gòu)買政府債券的行為。
他還希望精簡(jiǎn)由12家地區(qū)銀行組成的聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)。前美聯(lián)儲(chǔ)官員、現(xiàn)任紐約梅隆投資公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家的Vincent Reinhart表示，貝森特為解決他所謂的“職能蔓延”問(wèn)題所做的努力，“讓市場(chǎng)對(duì)相關(guān)討論的接受度高了很多”。這有助于安撫那些因白宮試圖強(qiáng)行推動(dòng)降息和解雇官員而表現(xiàn)出緊張情緒的投資者。
本周二，特朗普對(duì)貝森特及其“把一切都收拾利索”的能力贊不絕口，甚至暗示他可能會(huì)選擇貝森特?fù)?dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席。“他能安撫市場(chǎng)，我可不行，”特朗普說(shuō)，“我有時(shí)候還會(huì)擾亂市場(chǎng)。”
參與這場(chǎng)重要職位角逐的其他候選人，也都在效仿貝森特的做法——至少在美聯(lián)儲(chǔ)改革方面是如此。
布朗大學(xué)的Aditi Sahasrabuddhe說(shuō)道，“引人注目的是，一些候選人正大談特談改革美聯(lián)儲(chǔ)的治理結(jié)構(gòu)，并轉(zhuǎn)向一個(gè)規(guī)模更小、干預(yù)更少的央行，貝森特似乎已經(jīng)將討論的焦點(diǎn)從特朗普呼吁的低利率，轉(zhuǎn)移到了改革美聯(lián)儲(chǔ)的運(yùn)作方式上。”
財(cái)政部計(jì)劃在感恩節(jié)和圣誕節(jié)之間向特朗普提交一份候選人短名單。美聯(lián)儲(chǔ)今年的最后一次利率制定會(huì)議將于12月10日舉行，這可能導(dǎo)致兩位候選人——沃勒和負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席鮑曼可能會(huì)為了主席一職進(jìn)行“特殊投票”。
特朗普和貝森特都認(rèn)為利率過(guò)高。在內(nèi)部，沃勒和鮑曼一直主張降息，盡管其步伐比白宮期望的要慢。兩人都采取了符合特朗普經(jīng)濟(jì)議程的行動(dòng)，并同意央行應(yīng)降低其在金融市場(chǎng)中的足跡。
據(jù)咨詢公司Alvarez & Marsal稱，鮑曼正在放寬對(duì)美國(guó)銀行的監(jiān)管要求，通過(guò)規(guī)則調(diào)整釋放了2.6萬(wàn)億美元的貸款能力。雖然這位副主席向全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)保證，美聯(lián)儲(chǔ)將執(zhí)行所謂的“巴塞爾協(xié)議終局”全球資本規(guī)則，但它已退出了在氣候等領(lǐng)域的聯(lián)合倡議。
沃勒并不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該大幅縮減其資產(chǎn)負(fù)債表——這曾是貝森特似乎青睞的舉措，但后者最近似乎放棄了這一想法。自2023年以來(lái)，沃勒在內(nèi)部一直以努力削減地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)的資源、將業(yè)務(wù)集中到華盛頓以及裁減約350個(gè)聯(lián)儲(chǔ)職位而聞名。
一些候選人認(rèn)同貝森特的觀點(diǎn)，即量化寬松（QE）——美聯(lián)儲(chǔ)在危機(jī)時(shí)期通過(guò)購(gòu)買債券等資產(chǎn)向經(jīng)濟(jì)注入現(xiàn)金——最適合用于應(yīng)對(duì)危機(jī)，而不應(yīng)成為其常規(guī)政策工具箱的一部分。
另一些人則贊同貝森特的另外一個(gè)看法，即美聯(lián)儲(chǔ)搶占了過(guò)多的聚光燈。像量化寬松這樣的措施導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)官員的一言一行都高度關(guān)注。
一些競(jìng)爭(zhēng)者更希望美聯(lián)儲(chǔ)官員們能少發(fā)表講話，少開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，并將會(huì)議次數(shù)從目前的一年八次減少。前美聯(lián)儲(chǔ)理事、如今已成為央行常客批評(píng)者的沃什也表達(dá)了與貝森特類似的擔(dān)憂。他認(rèn)為，量化寬松導(dǎo)致央行資產(chǎn)負(fù)債表過(guò)于龐大，并模糊了其與政治主導(dǎo)者之間的界限。
沃什迎合了特朗普希望美聯(lián)儲(chǔ)主席形象上鏡的愿望，但他提出的在縮減央行資產(chǎn)負(fù)債表的同時(shí)進(jìn)行降息的建議，讓經(jīng)濟(jì)學(xué)家和前官員們大感意外——這一舉動(dòng)將同時(shí)收緊和放松貨幣環(huán)境。
貝萊德全球固定收益首席投資官、首輪面試中的出人意料的人選里德（Rick Rieder）則較少談及他將如何改革央行。
但是，與貝森特和其他政府官員一樣，里德希望美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息，但他對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的樂(lè)觀態(tài)度絲毫不減。他本月表示，由于人工智能引發(fā)的股市繁榮，他預(yù)計(jì)第三季度將出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
在如何改革美聯(lián)儲(chǔ)的問(wèn)題上，表態(tài)最少的候選人，恰恰是被許多人視為頭號(hào)熱門(mén)的人選——國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主席哈賽特。然而，哈塞特?fù)碛幸粋€(gè)對(duì)特朗普而言更具分量的品質(zhì)——忠誠(chéng)。
Reinhart表示：“我不知道財(cái)政部關(guān)心的事情，白宮到底有多在乎。這看起來(lái)像是一個(gè)有組織的流程，但一旦事情到了橢圓形辦公室，情況可能就完全不同了。”