盡管5月國(guó)內(nèi)各地房地產(chǎn)市場(chǎng)成交紛紛出現(xiàn)了“紅5月”，但環(huán)球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的未如理想，美國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的疲軟和歐債危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵，仍增加了外圍經(jīng)濟(jì)的不明朗因素。
在外需不振的同時(shí)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)表現(xiàn)亦不容樂(lè)觀。2012年中國(guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)表現(xiàn)亦差強(qiáng)人意，水泥產(chǎn)量、粗鋼產(chǎn)量、發(fā)電量和全國(guó)稅收總收入同比下降趨勢(shì)明顯，一季度中國(guó)GDP增速僅為8.1%。 出于對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩的擔(dān)憂，政府針對(duì)“穩(wěn)增長(zhǎng)、控物價(jià)、調(diào)結(jié)構(gòu)”的經(jīng)濟(jì)預(yù)調(diào)微調(diào)開(kāi)始加速。央行5月18日再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，銀行間7天回購(gòu)利率與SHIBOR亦隨之下降，顯示銀行間流動(dòng)性寬松，疊加因存準(zhǔn)下調(diào)造成的貨幣乘數(shù)放大效應(yīng)，使商業(yè)銀行信貸能力增強(qiáng)。
另一方面，雖然銀行信貸能力得到提高，但受前一輪經(jīng)濟(jì)刺激天量信貸影響，銀行潛在不良貸款風(fēng)險(xiǎn)較高。世聯(lián)地產(chǎn)最近發(fā)布的研究報(bào)告指出，目前金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款加權(quán)平均利率仍在高位調(diào)整，表明銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)惜貸情緒明顯。在資本外流風(fēng)險(xiǎn)猶存的背景下，當(dāng)前銀行體系流動(dòng)性壓力需要貨幣政策的適度放松來(lái)緩解，預(yù)計(jì)未來(lái)存款準(zhǔn)備金率再次下調(diào)的可能性較大。隨著寬松加快，預(yù)計(jì)未來(lái)中長(zhǎng)期貸款占比會(huì)開(kāi)始上行。另外，持續(xù)的流動(dòng)性改善將對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)形成實(shí)質(zhì)性利好。
盡管近期成交在持續(xù)回暖，但市場(chǎng)仍處于躑躅中艱難前行的階段。世聯(lián)提供的過(guò)往數(shù)據(jù)表明，上門量可以作為成交量的一項(xiàng)先行指標(biāo)，兩者相關(guān)性非常強(qiáng)。4月和5月上旬的上門量預(yù)示著整個(gè)5月份成交比較樂(lè)觀。從五月前兩周的市場(chǎng)成交數(shù)據(jù)看，一線城市除深圳成交面積較4月份前兩周下降15%之外，上海環(huán)比增長(zhǎng)36%，北京環(huán)比增長(zhǎng)21%，廣州環(huán)比爆發(fā)式增長(zhǎng)76%。總而言之，世聯(lián)監(jiān)測(cè)的35個(gè)城市的數(shù)據(jù)顯示，5月前兩周除小部分城市環(huán)比小幅下跌之外，其他城市均環(huán)比上漲，部分城市更是呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長(zhǎng)，五月銷售已紅了半邊天。
世聯(lián)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的28個(gè)城市的降價(jià)數(shù)據(jù)也相應(yīng)地反映出“成交量是價(jià)格的領(lǐng)先指標(biāo)”，隨著3-5月成交量的攀升，降價(jià)樓盤數(shù)量增速呈現(xiàn)放緩的趨勢(shì)，降價(jià)幅度趨于收窄，2012年以來(lái)新增的降價(jià)樓盤有67.4%的降價(jià)幅度小于15%。但是，由于當(dāng)前房企庫(kù)存高企，去化速度不算理想，本輪去庫(kù)存進(jìn)程較2008年要長(zhǎng)，加上房企資金鏈依然偏緊的局面，據(jù)此，研究人士判斷今年全年房?jī)r(jià)難以得到實(shí)質(zhì)性的上漲。
世聯(lián)研究人士認(rèn)為，歐債危機(jī)的影響是中長(zhǎng)期的，全球經(jīng)濟(jì)存在較大的不確定性，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著較大挑戰(zhàn)。分析人士認(rèn)為，外需萎縮帶給中國(guó)經(jīng)濟(jì)較大的負(fù)面影響。近期避險(xiǎn)心理重現(xiàn)，中國(guó)仍面臨著資本外流的挑戰(zhàn)；其次，中國(guó)加快了預(yù)調(diào)微調(diào)的步伐，銀行間流動(dòng)性持續(xù)好轉(zhuǎn)，但是對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的惜貸情緒仍存。政策仍存在進(jìn)一步寬松的空間；由于房地產(chǎn)市場(chǎng)5月的成交較為樂(lè)觀，對(duì)價(jià)格的支撐作用也已經(jīng)體現(xiàn)，房?jī)r(jià)超跌的可能性較小。7、8月淡季推盤量較小，預(yù)計(jì)成交量將環(huán)比回落。全年成交量最高點(diǎn)在9、10月。（中新網(wǎng)）