臨近年末，對于房企來說意味著工程款、貸款利息等各種賬單將紛至沓來。由于今年是“史上最嚴(yán)厲調(diào)控”，隨著地產(chǎn)調(diào)控的深化，不少房企身陷資金鏈緊張傳聞，降價(jià)促銷的房企也越來越多。而國企、央企卻是籌錢有方，近期融資動(dòng)作頻頻，而采取的方式多為中期票據(jù)或者其他低息的融資渠道。
多家國企央企大舉融資
隨著調(diào)控的深入，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)生微妙變化。不少房企傳來資金鏈緊張的負(fù)面消息，但國有房企卻風(fēng)景獨(dú)好，近日傳來多起大單融資的消息。
11月，中信集團(tuán)和金融街紛紛在銀行間債券市場發(fā)行中期債券。其中金融街發(fā)行40億元5年期中期票據(jù)，所籌集資金主要用于償還銀行貸款和補(bǔ)充營運(yùn)資金。而中信集團(tuán)發(fā)行80億元中期票據(jù)，7年期有20億元，10年期有60億元。
同樣在11月，另一央企上市公司中國建筑宣布，擬申請注冊短期融資券和非公開定向債務(wù)融資工具，將采取分次注冊、一次或分期發(fā)行，兩項(xiàng)融資規(guī)模均不超100億元。其中，短期融資券發(fā)行期限為一年以內(nèi)，定向債券融資工具為三年以上，募集資金將用于補(bǔ)充公司營運(yùn)資金等。此外，中國建筑變更多個(gè)IPO募投計(jì)劃，將購置施工機(jī)械設(shè)備等項(xiàng)目募投資金約36億元投向成都叢樹新區(qū)、昆明龍江片區(qū)保障性住房在內(nèi)的15個(gè)項(xiàng)目。
除此之外，近期公布的融資計(jì)劃中，還有不少是國企為保障房募集資金的消息。
如北京金隅集團(tuán)將自有資金20億元以委托貸款的方式借給全資子公司北京金隅嘉業(yè)，專項(xiàng)用于保障性住房項(xiàng)目。而北京城建則是向北京保障性住房建設(shè)投資中心申請7億元貸款，專項(xiàng)用于清河小營定向安置房建設(shè)。
低息借款緩解資金壓力
據(jù)了解，今年房企的融資環(huán)境十分惡劣。
由于宏觀經(jīng)濟(jì)的原因，今年銀行多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，銀行收緊信貸，市場上資金流動(dòng)性緊張，再加上房地產(chǎn)領(lǐng)域正在執(zhí)行嚴(yán)厲調(diào)控，能夠流向房企的貸款在審查上就更加嚴(yán)格。
從融資方式來看，國企多采用中期票據(jù)、母公司委托貸款等方式，財(cái)務(wù)成本較低。
中國社科院房地產(chǎn)金融研究中心主任汪利娜認(rèn)為，中期票據(jù)是一種市場化高的融資方式，投資者包括商業(yè)銀行、信用社、證券公司、財(cái)務(wù)公司等多個(gè)主體，利率要低于私募和信托，甚至可以取代貸款。企業(yè)信用評級越高，越容易拿到利率低的借款。金融街、中信集團(tuán)發(fā)行的中期票據(jù)都是無擔(dān)保，說明企業(yè)的信用度很高了。
據(jù)了解，經(jīng)中誠信綜合評定，中信集團(tuán)中票信用級別和公司主體長期信用級別均為AAA。而本期中票發(fā)行后，中信集團(tuán)2011-2013年度中票的剩余注冊額度為90億元。該集團(tuán)計(jì)劃2012年第1、第2季度分別發(fā)行40億元、50億元中票。此外，據(jù)中信集團(tuán)公告顯示，其7年期中期票據(jù)票面利率為5.10%,10年的為5.30%。相比目前5年以上銀行貸款基準(zhǔn)利率7.05%要低不少。
金隅集團(tuán)提供給金隅嘉業(yè)的20億委托貸款，其資金成本不高于同期銀行貸款基準(zhǔn)利率。金隅集團(tuán)稱此項(xiàng)貸款將有利于緩解資金壓力，保障其項(xiàng)目的順利進(jìn)行。
而北京城建向北京保障性住房建設(shè)投資中心申請的4.5年7億元貸款的利率則為7.53%。不過，這比私募信托10%以上的年利率仍要低很多。
延伸
中小房企面臨被兼并風(fēng)險(xiǎn)
調(diào)控下，國有大房企大量融資充實(shí)資金實(shí)力，而中小企業(yè)則面臨資金緊張而被兼并的危險(xiǎn)。
事實(shí)上，房地產(chǎn)資金來源有銀行貸款、銷售回款、上市融資等三個(gè)主要方式。然而隨著地產(chǎn)調(diào)控的影響，銀行對于房地產(chǎn)開發(fā)貸款也開始收緊，而證監(jiān)會(huì)對于地產(chǎn)上市公司的IPO上市，以及配股、發(fā)債、增發(fā)等融資方式審批嚴(yán)格，甚至已經(jīng)關(guān)閘。而國企、央企能在此時(shí)融資有道，著實(shí)令不少房企羨慕。