本報記者 韓昱

地方政府新增專項債券發(fā)行在年末迎來一波密集“收官潮”。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，11月份以來各地發(fā)行新增專項債券規(guī)模約達到4921.92億元，較10月份2873.57億元增長超2000億元，環(huán)比漲幅達到71%。

“11月份新增專項債券發(fā)行規(guī)模較10月份增長較多，為多地項目建設(shè)提供了有力資金保障，有助于推動項目盡快落地實施，促進實物工作量形成，進而帶動有效投資，對經(jīng)濟增長起到支撐作用。”中信證券首席經(jīng)濟學家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示。

中國商業(yè)經(jīng)濟學會副會長宋向清對記者表示，11月份地方新增專項債券發(fā)行規(guī)模顯著增長，其積極影響和現(xiàn)實意義在于一方面可以使穩(wěn)投資效果立竿見影，另一方面說明財政政策工具效能提升，為應對經(jīng)濟波動提供了更靈活、更高效的政策選擇。

整體來看，今年新增專項債券發(fā)行節(jié)奏逐步加快，以季度為統(tǒng)計口徑，一季度各地發(fā)行9602.41億元、二季度發(fā)行12004.12億元、三季度發(fā)行15165.71億元，前三季度即完成全年發(fā)行（按照今年我國安排地方政府專項債券4.4萬億元計算）進度的83.6%。

宋向清認為，今年專項債券發(fā)行與投向呈現(xiàn)三大特點——規(guī)模擴大、節(jié)奏優(yōu)化、投向創(chuàng)新，這是更加積極的財政政策“加力提效”的典范。

“專項債券發(fā)行的加速和規(guī)模的擴大，向市場傳遞出積極信號，有助于增強市場主體對經(jīng)濟發(fā)展的信心，穩(wěn)定市場預期，吸引社會資本參與項目建設(shè)，進一步發(fā)揮財政政策的乘數(shù)效應。”明明認為，今年專項債券發(fā)行整體加快但也仍具差異，“自審自發(fā)”試點地區(qū)發(fā)行進度較快。從投向領(lǐng)域來看，部分專項債券資金繼續(xù)投向傳統(tǒng)基建領(lǐng)域，如市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、交通基礎(chǔ)設(shè)施等，這些領(lǐng)域的投資對于完善基礎(chǔ)設(shè)施體系、提升公共服務水平具有重要意義，有助于推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。

記者注意到，在繼續(xù)投向傳統(tǒng)基建領(lǐng)域外，今年專項債券投向也持續(xù)“上新”。比如，下半年以來，土儲專項債券發(fā)行加速，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至目前投向為“土地儲備”的土儲專項債券發(fā)行約達到5030億元，超過5000億元關(guān)口。此外，多地專項債券也轉(zhuǎn)向耐心資本，陸續(xù)投向政府投資基金。

“今年專項債券的另外一個主要投向是化債，用于化債的‘特殊新增專項債券’發(fā)行規(guī)模較大。”明明進一步分析，同時，土儲專項債券發(fā)行加速，這有助于緩解地方政府債務壓力，優(yōu)化土地資源配置，推動房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定發(fā)展。此外，多地專項債券投向政府投資基金，加大對科技創(chuàng)新、未來產(chǎn)業(yè)的支持力度，這反映了專項債券用途的結(jié)構(gòu)性變化，從傳統(tǒng)基建投資向公共服務、產(chǎn)業(yè)升級、債務化解等多領(lǐng)域加速延伸，有利于培育新的經(jīng)濟增長點，提升經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量和效益。