周三（12月17日），光模塊CPO強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，AI產(chǎn)業(yè)鏈做多情緒高漲，重倉(cāng)光模塊龍頭的創(chuàng)業(yè)板人工智能上漲5%，領(lǐng)漲全市場(chǎng)AI主題指數(shù)！其中，聯(lián)特科技20CM漲停，新易盛漲超9%創(chuàng)收盤新高，天孚通信漲超9%修復(fù)明顯，太辰光、銳捷網(wǎng)絡(luò)、光庫(kù)科技、中際旭創(chuàng)、長(zhǎng)芯博創(chuàng)等多股大漲7%。
熱門ETF方面，同類規(guī)模最大、流動(dòng)性最佳的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）單邊上揚(yáng)，場(chǎng)內(nèi)成功反包收漲5%，再度站上所有均線！全天放量成交7.79億元，資金突發(fā)爆買，單日凈申購(gòu)1.62億份。
綜合市場(chǎng)消息來(lái)看，近期創(chuàng)業(yè)板人工智能表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)或與多則利好催化有關(guān)：
1、摩爾線程、沐曦股份帶動(dòng)光模塊景氣度提升。市場(chǎng)分析指出，摩爾線程、沐曦股份作為國(guó)產(chǎn)高性能GPU巨頭，其芯片主要就是用于AI訓(xùn)練和推理場(chǎng)景，而這類場(chǎng)景對(duì)數(shù)據(jù)中心內(nèi)部互聯(lián)帶寬要求極高，為了滿足GPU集群之間的高速通信，就必然需要大量部署800G甚至1.6T光模塊。
2、800G/1.6T光模塊需求有望持續(xù)放量。消息面上，LightCounting預(yù)測(cè)2029年全球光模塊市場(chǎng)規(guī)模有望突破370億美元。其中，800G光模塊2025年迎來(lái)需求高峰，全球出貨量預(yù)計(jì)達(dá)1800-1990萬(wàn)只，同比翻倍；1.6T光模塊2025年進(jìn)入商用元年，全球需求預(yù)計(jì)達(dá)250-350萬(wàn)只。
3、資金搶跑“春季躁動(dòng)”行情下的業(yè)績(jī)催化。國(guó)信證券指出，春季躁動(dòng)在即，關(guān)注1月業(yè)績(jī)催化集中的AI算力+存力鏈。當(dāng)下時(shí)點(diǎn)處于近半年的業(yè)績(jī)空窗期，而部分受益于海外AI算力需求高增長(zhǎng)的標(biāo)的臨近1月份業(yè)績(jī)預(yù)告催化。此外，近期多個(gè)硬科技主題基金快速獲批，亦有望助力板塊加速開啟筑底反彈。
展望2026年，興業(yè)證券表示，海外算力有望進(jìn)入“空中加油”新階段：從2026年海外算力光模塊訂單指引、英偉達(dá)GPU在手訂單以及北美CSP廠商資本開支指引來(lái)看，算力基礎(chǔ)設(shè)施投入節(jié)奏仍未放緩，在過(guò)去三年高增長(zhǎng)基礎(chǔ)上有望實(shí)現(xiàn)增速提升。光模塊及配套產(chǎn)業(yè)鏈或存在預(yù)期差，Blackwell推動(dòng)數(shù)據(jù)中心進(jìn)入“加速兌現(xiàn)期”，Rubin進(jìn)展順利，1.6T光模塊明年有望成為主力需求，龍頭公司明年業(yè)績(jī)有望維持高增長(zhǎng)。
把握以光模塊為核心的算力機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注全市場(chǎng)首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場(chǎng)外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標(biāo)的指數(shù)重點(diǎn)布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量最新超56%。從賽道分布看，逾七成倉(cāng)位布局算力，超兩成倉(cāng)位布局AI應(yīng)用，能夠高效捕捉AI主題行情。（截至2025.11.30）
同類對(duì)比看，截至12月16日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）最新規(guī)模超32億元，近1個(gè)月日均成交額超6億元，在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的7只ETF中排行第一！
數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所等。注：“全市場(chǎng)首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。
風(fēng)險(xiǎn)提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動(dòng)跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向。基金管理人評(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。