即將過去的2025年，科技產業歷經諸多變革，助推科技股成為貫穿全年的行情主線。年末之際，人工智能、芯片、新能源等科技主題的行情波動明顯放大。隨著AI泡沫之爭再起，新一年的科技投資脈絡成為市場關注焦點。
迷霧之中，長城基金2026年度投資策略會如約而至。長城智能產業基金經理趙鳳飛深耕“科技+”領域多年，在本次策略會上就科技投資領域的熱門問題展開了深度探討。
關于2025年科技股的表現，趙鳳飛用了“驚艷”二字概括。他認為，這一行情的核心驅動力是全球范圍內的技術變革與中國科技產業的突破性進展，全年板塊輪動清晰，每一波上漲基本都有堅實的產業邏輯支撐，這是中國科技實力整體提升帶來的行情。
2026年科技行情能否延續？這是投資者最關心的靈魂拷問。對此，趙鳳飛認為，行情大概率延續，但市場風格將更加均衡。趙鳳飛判斷行情能否上漲的關鍵在于產業端投入是否停歇，而當前海內外頭部云廠的資本開支仍在高強度推進，這種剛性投入正是科技股行情堅實的壓艙石，對應到資本市場，行情的延續性自然有支撐。
在此基礎上，趙鳳飛認為明年科技股將呈現三個維度的均衡：
一是算力板塊中的海內外算力趨于均衡，過去幾年海外算力個股漲幅顯著，后續持續大幅上漲的難度加大。而國產算力正迎來關鍵突破期，收入與利潤即將進入大幅釋放階段，有望加速突圍。
二是AI領域內部的結構均衡。過去三年，市場投資重心集中在算力等“賣鏟子”的基建類企業，經過長期布局，基礎設施建設已日趨完善，應用端批量爆發的條件逐漸成熟。2026年，AI應用有望迎來實質性突破。
第三，科技板塊內部有望實現AI與非AI領域的更均衡發展。AI作為產業界主流話題，已在資本市場表現三年且成績亮眼；而商業航天、量子計算等新板塊，若后續出現產業新變化，階段性表現或不遜于AI。
談及科技板塊中具體看好的細分方向，趙鳳飛明確指出，2026年三大方向將迎來關鍵節點。首先是固態電池，有望進入小批量量產元年，開啟動力電池領域的技術迭代；其次是商業航天，可回收技術大概率實現重大突破，破解衛星互聯網建設的運力瓶頸，為太空算力等宏大場景鋪路；再者是AI應用，隨著模型性能提升，AI Agent將邁入可用臨界點，成為賦能產業的重要工具。若將視野拉長至“十五五”期間，量子計算的潛力不容小覷。
趙鳳飛表示，量子計算一旦實現0到1的商業化突破，將引發連鎖反應：現有加密貨幣的加密機制可能被快速破解，倒逼全行業重塑密碼學體系，拉動信息安全領域爆發式增長；同時，量子計算將攻克經典計算機難以完成的科學計算難題，成為推動全行業進步的超級引擎。
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