或由于美聯儲如期降息，利好有色金屬板塊，12月11日，攬盡有色金屬行業龍頭的有色龍頭ETF（159876）場內價格盤中漲逾1.3%，現漲0.77%，值得關注的是，截至發稿，該ETF獲資金實時凈申購2880萬份，深交所數據顯示，此前3日該ETF狂攬1.04億元，反映資金看好板塊后市，積極進場布局！

　　值得一提的是，截至12月10日，有色龍頭ETF（159876）最新規模8.05億元，在全市場3只跟蹤同標的指數的ETF產品中，是規模最大的ETF。

　　細分方向來看，黃金股表現活躍，山金國際領漲超9%，赤峰黃金漲逾3%，中金黃金漲超2%；直接配套低軌衛星組網需求，專注空間太陽能電池用鍺晶片建設項目，國內鍺產業鏈最完整、產銷量第一的云南鍺業漲近9%。權重股紫金礦業漲近3%，洛陽鉬業、山東黃金漲逾1%。

　　圖：有色龍頭ETF標的指數漲幅前10大成份股

　　資金為何積極搶籌有色金屬板塊？或可從三個維度進行分析：

　　1、宏觀層面，美聯儲宣布降息25個基點，鮑威爾表示，預計未來不會有人將加息作為主要預期。中信建投證券指出，只要美聯儲仍處于降息通道（未來仍有進一步降息預期），有色金屬價格仍有上漲動力。

　　2、產業層面，鋁電池核心技術取得突破！鋁行業高景氣有望延續。中原證券指出，供給端，國內產能受限于4500萬噸的“天花板”約束，運行產能已處于高位，新增產能極為有限；需求端展現出結構韌性。在供應剛性、庫存低位以及成本支撐作用下，電解鋁價格預計易漲難跌，行業有望延續較高景氣度。

　　3、業績層面，有色龍頭ETF標的指數展現出盈利周期觸底回升的良好態勢，預計將從2025年開始大幅反彈，預示著盈利下行周期或已結束。值得關注的是，有色龍頭ETF標的指數2025年歸母凈利潤同比增幅高達54.5%，位列同類有色指數榜首，具備短期向上動力和中期穩健增長潛力。

　　業內人士指出，有色金屬板塊正迎來“貨幣寬松+供需格局+戰略重估”的結構性牛市：

　　1、貨幣寬松：美聯儲降息周期開啟，全球流動性改善，支撐有色金屬價格；

　　2、供需格局：長期資本開支不足導致供應彈性減弱，新興產業需求爆發；

　　3、戰略價值：地緣政治背景下，關鍵金屬戰略地位提升，資源安全成各國關注重點。

　　展望后市，機構普遍認為，有色金屬板塊有望延續牛市行情：中泰證券看好有色全面牛市行情，中信建投認為有色牛市有望再進階，中信證券認為大宗商品的投資熱度有望延續。

　　【周期風口已至，“有色牛”或將持續】

　　不同的有色金屬，景氣度、節奏與驅動點不一致，分化在所難免，如果看好有色金屬，一個比較輕松的思路是通過全覆蓋來更好地把握整個板塊的貝塔行情。攬盡有色金屬行業龍頭的有色龍頭ETF（159876）及其聯接基金（A類：017140，C類：017141）標的指數全面覆蓋銅、鋁、黃金、稀土、鋰等行業，相較投資單一金屬行業，能夠分散風險，適合作為投資組合的一部分進行配置。

　　風險提示：有色龍頭ETF及其聯接基金被動跟蹤中證有色金屬指數，該指數基日為2013.12.31，發布于2015.7.13，指數近5個完整年度的漲跌幅為：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。