吃喝板塊今日（12月9日）繼續深度回調，反映吃喝板塊整體走勢的食品ETF（515710）開盤后持續走弱，截至發稿，場內價格跌1.35%。

　　成份股方面，白酒跌幅居前。截至發稿，瀘州老窖、古井貢酒雙雙大跌超3%，五糧液、今世緣跌超2%，貴州茅臺、山西汾酒等多股跌超1%。

　　消息面上，12月8日，貴州茅臺酒（榮獲巴拿馬萬國博覽會金獎110周年紀念）在i茅臺平臺上線后迅速售罄。據了解，2025年系茅臺酒榮獲巴拿馬萬國博覽會金獎110周年，貴州茅臺特推出此款紀念產品。該產品容量1.1L，售價11000元/瓶。12月8日至12月10日期間，每日9：00至10：00，i茅臺注冊用戶均可購買該新品，每人每日限購1瓶。

　　有分析指出，新品快速售罄直觀體現了在特定消費群體中的吸引力。該紀念酒的高定價與快速售罄的現象，也成為觀察高端白酒市場需求與品牌溢價能力的一個窗口。對資本市場而言，龍頭消費品企業的市場表現，是評估其品牌資產與市場策略有效性的重要參考指標。

　　申萬宏源指出，茅臺的核心邏輯不變：（1）茅臺的品牌壁壘高，強大的品牌壁壘和豐厚的渠道利潤構建了牢固的護城河。（2）茅臺商業模式優秀，長期穩定盈利能力強，現金流質量與ROE水平高，創造長期可持續的回報。中長期看，預計茅臺在十五五期間業績仍將實現穩定增長，確定性仍強。

　　值得注意的是，貴州茅臺是食品ETF（515710）第一大權重股，基金定期報告顯示，截至2025年3季度末，持倉占比14.89%。

　　從估值方面來看，吃喝板塊估值處于歷史低位，當前或為板塊左側布局較好時機。數據顯示，截至昨日（12月8日）收盤，食品ETF（515710）標的指數細分食品指數市盈率為20.15倍，位于近10年來5.48%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

　　中信建投表示，茅臺批價回落短期壓制板塊表現，關注12月政策面消費存在潛在催化，當前食飲估值已處于歷史相對低位，白酒等優質資產底部邏輯清晰，大眾品聚焦三條主線具備細分領域結構性機會，繼續推薦白酒及具備細分邏輯的大眾品，預計大眾品細分板塊表現繼續優于白酒，白酒需求磨底后靜待春節行情。

　　湘財證券指出，當前板塊估值分位數處于歷史低位，隨著市場風格切換，已逐步顯現相對收益，建議關注基本面壓力釋放后的底部回暖機遇與估值修復潛力。建議關注兩條主線：一是需求穩定、抗風險能力強的龍頭；二是積極布局新渠道新場景、搶占高增長賽道的企業，當前重點關注兼具戰略前瞻性和執行力的優質企業。

　　一鍵配置吃喝板塊核心資產，重點關注食品ETF（515710）。根據中證指數公司統計，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，約6成倉位布局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業等。場外投資者亦可通過食品ETF聯接基金（A類012548/C類012549）對吃喝板塊核心資產進行布局。

　　圖片、數據來源：滬深交易所等，截至2025.12.9。

　　風險提示：食品ETF被動跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2012.4.11。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，食品ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。