通道業務受限轉型壓力大

    ■本報記者 夏 青

    在一系列政策出臺之后，信托公司的通道業務已經不可避免的要被清理。而此前“背靠大樹好乘涼”的銀行系信托公司，其業務受到的影響較其他信托公司來說更大。但業內人士也表示，當前信托正在向“受人之托，代人理財”的本原轉型，銀行系信托公司依然有著銀行龐大客戶資源的優勢，與高端的私人銀行一起開拓市場。

    通道業務受限

    銀行系信托公司沖擊最大

    一直以來，信托公司被認為是銀行的影子，銀行系信托公司尤其如此。

    當前，銀行系信托公司包括興業信托、交銀國際信托、建信信托。不過，浦發銀行在其2013年度業績報告會上確認擬收購上海信托，這意味著銀行系信托公司將增至4家。

    前三家信托公司的控股股東分別為興業銀行、交通銀行和建設銀行。根據年報，三家銀行2013年的凈利潤分別為412.11億元、622.95億元和2151.22億元，分別比上年增長18.7%、6.73%和11.12%。從凈利潤增速來看，除了建信信托凈利潤增速略低于建設銀行，其余兩家信托公司凈利潤增速均超過其控股銀行。

    截至2013年12月31日，興業信托凈利潤11.06億元，同比增長43.26%，交銀國信凈利潤5.07億元，同比增長50%。建信信托凈利潤6.50億元，同比增長10.73%。

    年報數據顯示，前3家銀行旗下的信托公司的信托管理規模合計近1.17萬億元，相當于去年國內全部68家信托公司信托管理規模的11%。但同時，這3家銀行系信托公司去年的凈利潤僅為22.63億元。背靠著強大實力的銀行，這三家信托公司管理資產的規模以超越行業平均的速度急速增長，但相比龐大的規模，其盈利水平遜色。

    對此，用益信托首席分析師李旸認為，這是由于銀行系信托公司多以通道類業務為主，而這一業務的利潤率并不高。

    按照2013年年報數據，興業信托的單一信托項目規模為41,304,986.00萬元，位居行業之首，占其全年新增信托項目總規模的93.6%。交銀國際信托的單一信托項目規模為 16,697,621.70萬元，占其全年新增信托項目總規模的93.7%。建信信托相對較少，全年新增單一信托的規模為3,006,286.84萬元，占其全年新增信托項目總規模的40.1%。

    從占比來看，除建信信托情況相對較少，興業信托及交銀國際信托基本上都在做通道業務。

    一位業內人士表示，銀行系信托公司將面臨很大壓力，一旦通道業務不能做，未來公司的資產規模增速會大受影響，行業格局也可能會發生改變。

    轉型壓力大

    銀行客戶資源優勢助力

    “目前，在種種政策措施限制下，銀行系信托公司的轉型壓力很大，但這或許也是一個契機，銀行系信托公司從此不在是一個‘影子’，而成為獨立的個體。”一位業內人士表示。

    盡管銀行系信托受到了種種限制，占比過重的通道業務也轉型帶來巨大壓力，但銀行背景仍是不可小覷的強力支持。

    首先，在信托銷售端的轉型中，從信托行業的長期發展來看，建立自己的直銷團隊是必然的大趨勢，只有信托公司自身擁有了客戶，才能為客戶提供資產管理的服務。但銀行系信托公司不存在這樣的困擾。

    其次，目前，在信托業轉型的方向中，家族信托是大勢所歸。此前，多家信托公司與商業銀行的私人銀行合作開展家族信托業務，北京銀行就已經與北京國際信托也合作推出面向雙方頂級客戶的家族信托服務。據北京銀行私人銀行部有關人士介紹，北京銀行在私人銀行業務開展之初即考慮以“銀信合作”方式研究開展家族信托服務。

    這或許是其中一個方向。據了解，建設銀行與建信信托合作推出家族信托業務，受托資產門檻為5000萬元。

    業內人士表示，銀行系信托公司背后的三家銀行的私人銀行業務開展的都非常好。無論是客戶數量還是資產規模，都在快速增長，依托私人銀行建立的客戶源，銀行系信托未來在家族信托領域將有很大市場。

    據商業銀行發布的2013年年報顯示，建設銀行其私人銀行業務歸屬在個人銀行業務部門里，并未單獨核算，但去年建行私銀客戶數量增長31.04%，私銀客戶金融資產增幅35.98%。交通銀行私人銀行管理資產2339.37億元，而興業銀行則增至1.5萬戶，管理資產近2000億元，戶均資產1333萬元。

    此外，并購業務一直是投資銀行業務的重要組成部分，信托作為中國的“實業投行”，能否涉足并購業務，也是信托業轉型的一個重要突破口。信托參與產業并購，無論是從自身的工具優勢，還是從近年來積累的實業投融資經驗來看，都具有優勢。而銀行系信托公司還可以利用銀行既有的客戶資源、品牌、融資方案優勢和強大的資金能力。

    實際上，無論怎樣轉型，有雄厚資金實力的靠山，銀行系信托仍然能“背靠大樹好乘涼”。