近日，印度教育科技公司upGrad宣布，通過配股融資籌集30億盧比(約合3673萬美元)。這是這家印度新興企業的又一輪融資，而此前upGrad在幾年間已獲超過6億美元的融資，在印度教育領域異軍突起，這也是印度近幾年獨角獸企業迅速發展的一個縮影。

　　upGrad成立于2015年，于2021年躋身獨角獸企業行列。同樣在2021年，與upGrad一同站上舞臺的還有印度國內其他發展潛力巨大的獨角獸企業，印度全年新增總計46家獨角獸企業，同比增長383%，相當于過去10年的總和，總量達到90家，數量居全球第三。而實際上，2010年印度才誕生國家歷史上第一家獨角獸企業——在線旅游公司MakeMyTrip，人們很難想象，短短10余年間印度獨角獸企業數量、估值和涉足領域迎來了巨大發展，直至2023年依舊保持著較為穩健的增長。

　　究其原因，印度獨角獸企業的發展離不開兩個市場優勢和一個政策因素，即勞動力優勢和消費潛能優勢，以及政府實施的幫扶政策。

　　結合目前披露的數據，印度人口預計已超過14.1億。龐大的人口基數給印度帶來了巨大的勞動力優勢，15歲至64歲的勞動年齡段人口比例接近70%，每年有超過1200萬年輕人進入勞動力市場。據印媒報道，預計到2050年，印度將再增加1.83億15歲至64歲年齡段的勞動力。這樣的人口數量和年齡結構，使得印度國內的創新創業環境享受了紅利，尤其體現在數字經濟領域，這就為眾多獨角獸企業的創立和做大奠定了良好的基礎。

　　人口眾多的好處不僅是為國家提供大量勞動力，同時也推動國內的消費升級，從而推動新興消費需求的產生和相關產業的迭代。2016年，得益于印度國內青少年生活方式的改變，印度第一個以本地語言分享生活方式的社交商務平臺Trell“橫空出世”。2021年成功實現本土首次公開募股的Zomato，主營業務是服務點評與外賣配送業務，這也是市場消費潛能被大規模挖掘的產物。印度的網絡打車軟件Ola拿到150億盧比融資，估值超過70億美元，并計劃于2023年上市。類似的例子還有很多，比如印度的在線聊天軟件ShareChat，印度的在線支付軟件Paytm等。可以說，印度眾多的創業者在借鑒了亞洲乃至世界其他國家的市場現狀后，對已經受到資本和大眾認可的商業模式進行了有選擇的本土化，結合印度本土市場實際加以改良，為大眾創造需求的同時也帶來了商機。

　　除市場作用外，政府多年以來所倡導的“印度制造”也在為這些獨角獸企業提供助力。2014年，“印度制造”計劃實施，致力于推進稅收、土地和勞工制度、投資準入制度改革，目的是改善營商環境，啟動新一輪工業化。2020年，“自力更生”計劃實施，可謂是對“印度制造”計劃的重要推進。政策頒布的同時，政府的每一項改革都伴隨著數量可觀的財政支持，并且為吸引外部投資下功夫，這些都對獨角獸企業的誕生及后續成長起到了關鍵作用。

　　今年，印度獨角獸企業的數量和規模不再像前兩年那樣發展迅猛，目前處于規模穩步擴張階段。在這個時候，印度許多業內人士開始認真思考印度獨角獸企業所面臨的挑戰與機遇，不少人認為獨角獸企業的發展并非一條坦途。他們最關心的一點，就是國家工業能力的發展與獨角獸企業的擴張并不完全匹配。

　　傳統上，印度是一個農業大國，國家制造業雖在逐步發展，但其水平難以為獨角獸企業當前的發展進行足夠的兜底。以勞動力分布為例，印度的人口密集型產業主要分布在紡織業、手工業、食品加工業等行業，在數字經濟領域尚有不足。印度獨角獸企業以新興科技創新型企業為主，勞動力在知識和技術上的短板如得不到解決，將來很可能制約獨角獸企業的國內國際戰略實施。

　　除此之外，國際資本逐漸趨于保守化的傾向，也讓外界對印度獨角獸企業將來的融資前景持謹慎態度。如今，全球市場中，美元資本的投資風格越來越謹慎，印度市場更是頻現大幅拋售的情形。資金不再充足，獨角獸企業不得不考慮靠削減規模來控制成本。印度科技媒體Inc42的統計顯示，僅在2022年上半年，印度就有27家初創企業進行了裁員，其中餐飲、出行等消費者服務行業的解雇現象尤為明顯，涉及總人數超過1萬人。

　　如今，全球金融環境收緊，美歐銀行業所面臨的挑戰更是讓全球資本在投資上瞻前顧后，印度獨角獸企業如果想靠著一輪又一輪的國際融資來實現迅速擴張，難度不小。對企業而言，接下來的重點可能是如何在業務上實現轉型，進一步挖掘商機，努力打造屬于自己的完整商業生態；印度政府則需要認真思考如何加大對獨角獸企業的扶持力度，以及如何更加深入地挖掘國內市場的消費潛力。

　　施普皓

施普皓