?。ㄖ行戮W）歷盡波折的視頻網站土豆網昨晚登陸納斯達克交易所，其開盤價25.11美元，比發行價29美元跌去13.4%。在土豆開盤前，另外兩只視頻概念股優酷和酷6均走出一波暴漲行情，漲幅雙雙超過20%。

　　土豆網共發行600萬股美國存托憑證(ADS)，融資1.74億美元。以開盤價計算，土豆網總市值達7.1億美元，土豆網創始人王微身家為6123萬美元。

　　估值較優酷有折讓

　　土豆網股票交易代碼“TUDO”。瑞士信貸、德意志銀行及奧本海默公司將擔任該公司的IPO承銷商。

　　易觀資本首席分析師劉冠吾認為，土豆估值8.22億美元，相當于優酷估值的三分之一，該公司二季度營收為1.167億元，優酷同期營收為1.978億元，二者的市值差距與收入差距不成比例，可以說土豆網的估值較優酷有折讓。

　　土豆網成立于2005年，由前貝塔斯曼中國總裁王微創立。公司成立初期，以UGC(用戶上傳內容)業務為主；后在巨大的版權壓力下逐漸加強正版影視劇的播出比例。隨著近年來影視劇網絡版權售價大漲，土豆亦逐步發展自制劇以減少版權投入增速。王微因此在路演時將土豆模式總結為“Youtube+HULU+HBO”，其中前者為谷歌旗下的視頻網站，HULU為已實現盈利的高清視頻網站，HBO則為以自制美劇見長的美國有限電視臺。

　　離婚訴訟曾致上市受阻

　　土豆原計劃去年11月赴美上市，但由于王微的離婚訴訟導致上市受阻。今年4月，土豆重新向美國證券交易委員會提交上市文件，重啟上市進程。但市場環境已與去年它首次提出IPO申請時不同。

　　易觀智庫近日發布的數據顯示，2011年2季度優酷、土豆、搜狐視頻占據中國網絡視頻市場廣告收入前三名位置。根據修改后的IPO文件顯示，土豆的現金儲備僅余2070萬美元。

　　易觀國際分析師唐亦之認為，2010年IPO未能成功上市，成為土豆網發展中的一道坎。晚一個星期提交SEC文件的優酷成功上市，股價快速上漲表現了投資者對中國網絡視頻預期的看好。而土豆網手頭現金雖能持續運營但長遠布局有些捉襟見肘。(記者陽淼)

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　　土豆網上市歷程

　　●2010年11月9日，土豆網首次向SEC(美國證交會)遞交上市申請，計劃登陸納斯達克，欲成為全球首家在美國獨立上市的網絡視頻公司。

　　●2010年11月10日，土豆網創始人、CEO王微前妻楊蕾向法院提出，對二人婚姻存續期間財產進行分割；并申請將王微名下公司股進行訴訟財產保全。土豆上市進程擱淺。

　　●2011年4月29日，土豆網公開重新向SEC遞交的上市申請，計劃發行價區間為29美元。

　　●2011年6月24日，媒體報道王微與楊蕾達成和解協議，補償金額為700萬美元。但楊蕾對這一報道的新聞源提出質疑。

　　●2011年8月17日，土豆網正式在納斯達克掛牌交易，開盤價25.11美元，市值達7.1億美元。