在對華北經濟掠奪中，雖然日本壟斷了越來越多的行業，但各種工業都依賴各租借地的電力供應。由于社會發展，各國租界地已出現供電不足現象，自日本侵吞東北之后，華北形勢岌岌可危，歐美各國放緩對華投資，持觀望態度，唯獨日本急需中國資源，尤其是日資幾大紡紗廠的開辦更使其電力呈供不應求之勢，急需壟斷華北電業。于是興中公司除了成立運輸公司專司將華北各地的煤、鐵、長蘆鹽、棉花運至日本外，還染指華北電氣事業，建立了天津電業股份有限公司。這是日本企圖獨控華北經濟命脈的一個重要步驟。1936年8月20日，中日合辦天津電業股份有限公司成立。日本為了進一步拉攏政府人員的支持，除副董事長由日本人石井成一擔任外，其他職務均由親日派或漢奸擔任。該公司名義上是中日合辦，實際上是滿鐵電氣會社獨家投資800萬元，中方僅以電力權合股入伙。電業公司在白河(即海河)建設了一家三萬千瓦的大型發電廠，壟斷了天津地區的電力供應。隨后興中公司合并了山海關、秦皇島、昌黎、灤縣、唐口、蘆臺、通縣等七家電燈公司，創設了冀東電業股份有限公司。此外，還收買了北京電車公司、北京華商電燈公司的股票。至七七事變前(1936年統計)日本對華全部電業投資(借款除外)1452.8萬元之中，華北占到一半以上，達752.8萬元。由此，日本壟斷了冀東地區的電力。