來源：晉才晉商

　　“店里有什么就拿什么，有卡的就趕緊花吧?！币晃辉诿捞睾霉ぷ髁耸甑膯T工打電話給親友，聲音中透著急切。隨后短短幾天，美特好多家門店出現搶購潮，貨架被一掃而空。

　　這場風暴始于12月10日美特好的一則公告：“自12月11日起，現有門店進入集中煥新升級調整期?！蓖瑫r，公司關閉了線上到家業務，引導消費者前往“開心大集”門店使用余額。

　　看似普通的業務調整，卻成了壓垮消費者信心的最后一根稻草。公告發布后，持卡消費者涌入門店搶購，導致本已缺貨的雪上加霜。

　　01 危機征兆，從忻州閉店到全省擠兌

　　這場危機并非毫無征兆。早在今年10月，美特好宣布關閉14家門店，已引發第一波恐慌。當時，部分門店出現貨架空置、補貨延遲現象，一些日常必需品如肥皂、洗發水等斷供。

　　10月15日，山西省、太原市兩級市場監管部門約談美特好，要求其保證商品供應并開放退卡通道。然而，承諾之后的執行卻設置了不少嚴苛門檻，如“需原始支付憑證”，導致多數消費者退卡無門。

　　更令人擔憂的是，社交媒體上開始有供應商爆料美特好拖欠貨款。清徐一家企業聲稱被欠款200多萬元，這些信息進一步動搖了市場信心。

　　12月10日晚，美特好創始人儲德群在朋友圈坦言：“輿情帶節奏，擠兌已3個多月，現金流危機非常嚴峻?！边@位山西零售業的領軍人物不得不公開呼吁消費者理性消費，盡量使用現金而非儲值卡。

　　02 惡性循環，恐慌與擠兌的雙重打擊

　　美特好作為山西頭部零售企業，已成立32年，旗下擁有美特好、開心大集、優鮮多歌、全球蛙等多個品牌。2024年，其年銷售規模超65.5億元，在國內超市TOP100榜單中排名第27位。

　　在2024年超市百強企業銷售平均增長僅0.3%的背景下，美特好實現了5%的增長。 這一數據表明，其基本盤并非脆弱不堪。

　　然而，零售業特有的經營模式使得美特好在面對擠兌時異常脆弱。企業出售儲值卡后，預收資金往往已投入日常運營或擴張，消費者刷卡消費只是兌現預存價值，并不會帶來新的現金流入。

　　當擠兌發生時，集中的刷卡消費會快速消耗門店庫存，而庫存補充需要現金流支撐。此時供應商因擔憂回款風險往往會要求提前結款，雙重壓力下企業現金流極易斷裂。

　　美特好目前正陷入這種“恐慌—擠兌—缺貨—更恐慌”的惡性循環中。 部分門店甚至無貨可賣，二手平臺上美特好的儲值卡已低至3折或4折銷售。

　　03 轉型之路，重資產模式下的戰略調整

　　面對危機，美特好試圖通過戰略轉型擺脫困境。公司近年來推出“開心大集”新品牌，采用超市、餐飲、工廠結合的新模式。

　　同時，美特好投入打造了“優鮮多歌”央廚工廠，官方披露投入達6.6億元。 首家開心大集門店面積達2萬平方米，并將加工車間引入賣場，屬于重資產投入。

　　美特好超市公司總裁張莉娟曾表示：“零售業的未來屬于共生型生態?！痹?025年4月的供應商大會上，美特好宣布將以“汾東夢工廠”為支點，聯動上下游伙伴，實現從傳統賣場向社區生活服務平臺的轉型。

　　美特好一方面關閉盈利不佳的傳統門店，另一方面計劃在2026年年初在太原開設4家開心大集新店。 這種“關舊開新”的戰略調整本是正常企業行為，但在當前敏感時期，卻被市場解讀為“倒閉前兆”。

　　04 行業背景，本土零售業的生存之戰

　　美特好的困境并非個案，而是整個山西乃至全國傳統零售業轉型的縮影。

　　今年以來，太原零售業經歷劇烈變革。曾經在省城零售市場占據重要地位的山姆士超市，今年5月突然宣布六店全關，盡管有億家親接手，但仍引發行業震動。

　　同時，新興零售勢力快速崛起。去年10月才在太原亮相的億家親超市，僅用半年多時間就開設了多家門店，成為市民口中的“網紅超市”。 其創始人通過抖音賬號“春宇四哥”進行直播帶貨，擁有近20萬粉絲。

　　傳統零售企業也在積極求變。永輝超市中正天街店完成“向胖東來學習”的升級改造后，銷售額同比增長超過200%，客流提升超過80%。 這些成功案例也為行業轉型提供了參考。

　　更大的競爭壓力還來自全國性品牌。盒馬已明確進入山西市場，首店預計2026年初在太原正式開業。這將進一步壓縮美特好等本土品牌的生存空間。

　　05 前景展望，生存與消亡的十字路口

　　面對當前危機，美特好官方明確表示企業不會倒閉，將持續經營，并全力保障供應和服務。 目前，公司仍有34家門店正常營業，包括5家大賣場與29家社區店。

　　美特好面臨的挑戰在于如何平衡短期生存與長期轉型。一方面，公司需要解決眼前的現金流危機，恢復供應商和消費者的信心；另一方面，仍需推進“開心大集”等新業態的布局。

　　創始人儲德群近期公開表示：“零售市場變化劇烈，企業已無后退余地，唯有創新變革才能實現突圍?！?這既是對美特好處境的總結，也是對整個傳統零售行業的判斷。

　　此次美特好危機，折射出區域零售企業在轉型過程中的普遍困境：如何在長期投入與短期現金流安全上找到平衡點。 這個問題的答案，不僅關系美特好自身的生存，也將為行業提供重要借鑒。

　　即使在危機中，美特好團隊仍未放棄轉型努力。他們多次前往沈陽、上海、深圳等地考察學習，試圖打造具有本土特色的“開心大集”新業態。 在美特好規劃中，2026年年初將在太原開出4家開心大集新店。

　　零售業的未來屬于能夠平衡短期現金流安全與長期創新轉型的企業。對于32歲的山西老牌零售商而言，這場危機既可能是終結，也可能是涅槃重生的開始。

　　本文綜合整理自網絡公開報道