三個問題
基于以上三點(diǎn)，我們認(rèn)為至少會帶來以下問題：
第一，鑒于中國公布的“CPI數(shù)據(jù)”是不同基數(shù)據(jù)，公布的數(shù)據(jù)形式多以CPI變動率（同比或者環(huán)比）的形式出現(xiàn)，這種“中國特色的CPI數(shù)據(jù)”已很難說具有指示物價水平的標(biāo)桿作用。沒有正式的官方數(shù)據(jù)告知人們物價指數(shù)的真實圖景，市場和民間的機(jī)構(gòu)、人士就會自己推算。而官方推行公布的、隱去物價“海拔高度”這一基本和關(guān)鍵信息的“CPI數(shù)據(jù)”，作為 “一半的真相”，更加會助長市場和公眾的猜疑。
第二，專業(yè)的金融和數(shù)據(jù)分析機(jī)構(gòu)也在大量援引不同基的、本身并不存在比例關(guān)系的“CPI歷史數(shù)據(jù)”，這會對他們的數(shù)據(jù)分析工作和分析結(jié)果產(chǎn)生極大的誤導(dǎo)。脫離CPI基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的做法，更會讓統(tǒng)計者自己陷入困頓（上述CPI同比和CPI環(huán)比之間的“數(shù)據(jù)沖突”就是一例）。
第三，缺乏CPI基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，政府和金融機(jī)構(gòu)在制定和調(diào)整包括貨幣政策和財政政策等重大經(jīng)濟(jì)策略時，也就失去了一個重要基準(zhǔn)，將會對我們的國民經(jīng)濟(jì)和社會生活產(chǎn)生嚴(yán)重的后果。
例如，2008年5月存款準(zhǔn)備金率上調(diào)了0.5個百分點(diǎn)，6月份上調(diào)了1個百分點(diǎn)，當(dāng)時的通脹率分別為7.70%和7.10%，但是月度環(huán)比已經(jīng)是-0.49%和-1.0%了，CPI指數(shù)其實已經(jīng)處于下行過程中，這時并沒有必要立刻上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。而沒過幾個月，在2008年10月存款準(zhǔn)備金率下調(diào)了0.50個百分點(diǎn)，12月又下調(diào)了1.50個百分點(diǎn)。
同樣道理，2011年3月至6月間，每月存款準(zhǔn)備金率上調(diào)0.5個百分點(diǎn)看起來也是沒有必要的，因為當(dāng)時的環(huán)比是-0.13%、0.10%、0.09%、0.25% （其中環(huán)比最大值0.25%也只是相當(dāng)于年化3%的通脹率），結(jié)果導(dǎo)致了2011年12月、2012年2月和5月三次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
需要注意的是：存款準(zhǔn)備金率具有產(chǎn)生多倍放大、收縮貨幣的作用，相對于其他貨幣政策工具，其效果更為猛烈，會在很大程度上影響整個經(jīng)濟(jì)和社會心理預(yù)期。因此，各國的央行一般對于存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整都持謹(jǐn)慎態(tài)度。如果央行缺乏物價指數(shù)“海拔高度”的參照，對于存款準(zhǔn)備金率調(diào)整過頻、過激，可能非但起不到貨幣政策“熨平”經(jīng)濟(jì)周期波動的作用，反而會掀起經(jīng)濟(jì)不必要的“波瀾”，也就不能達(dá)到“適時適度、預(yù)調(diào)微調(diào)”的宏觀調(diào)控作用了。
CPI“海拔高度”：從1978年100到2011年565
最后，回顧一下近三十年來中國CPI總體情況。國家統(tǒng)計局《統(tǒng)計年鑒》的歷史數(shù)據(jù)顯示，在近33年間，中國的CPI從1978年的100上升到2011年的565.1，年均通脹率約為5.39%（其中最近10年間的年均通脹率約為2.60%）；而同期國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）從1978年的3645.2億元（以當(dāng)年價格計算），增長為2011年的471563.7億元（以當(dāng)年價格計算）。在剔除了物價變動因素（考慮GDP平減指數(shù)）后，2011年的實質(zhì)GDP約為83451.1億元，33年間的GDP年均增長率約為9.95%。
這一GDP\CPI增長組合是否優(yōu)秀？我們不妨再對照一下美國、德國和日本這些發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體的情況。根據(jù)美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局的數(shù)據(jù)，從1970年開始的41年間（1970～2011年），美國的GDP從1970年的10383億美元（以當(dāng)年價格計算），增長至2011年的150877億美元（以當(dāng)年價格計算），在剔除了物價變動因素（考慮GDP平減指數(shù)）后，則GDP 年均增長率約為2.81%，而其同期的年均通脹率約為4.38%（CPI從1970年的38.8，上升到目前的224.9)。
根據(jù)德國國家統(tǒng)計局的歷史數(shù)據(jù)，德國1881～2011年期間的年均通脹率約為1.98%（CPI從1881年的8.6上升到2011年的110.7，基期為2005年）。如果去除通脹奇異變化的時期，從1924年起算的87年間 （1924～2011年），德國的年均通脹率約為2.32%；從1970年開始，德國的CPI上升趨勢加劇，從1970～2011年的41年間，德國的年均通脹率約為2.83%。