由于投資者對歐洲債務危機前景信心不足，11日，紐約商品交易所6月份交貨的黃金期貨價格報收每盎司１２２０.３美元，創(chuàng)下歷史新高，并在收盤后的電子交易中上沖到每盎司１２３５.２美元。一些分析師認為，今后一段時期內(nèi)，黃金作為主要的避險品種將繼續(xù)受到青睞。

　　黃金價格在過去10年間一路上漲，并在多數(shù)時候同美元價格呈反向波動。但從今年4月中旬以來，金價與美元同時走強。歐美媒體認為，這主要是歐洲主權債務危機迫使投資者選擇美元和黃金作為避險工具。在國際貨幣基金組織和歐盟聯(lián)手推出1萬億美元的歐元區(qū)金融救助計劃后，金價雖暫有所回落，但很快就恢復了漲勢。

　　一名黃金交易員對《華爾街日報》說，“越來越多的人擔心，史無前例的救助措施可能仍然無法控制歐元區(qū)的債務危機。”各國在經(jīng)濟衰退期間已經(jīng)加大了財政支出，目前，為保證歐元區(qū)的穩(wěn)定，再次向全球金融市場進一步注入流動性，這加大了通貨膨脹壓力，促使更多人選擇黃金對沖風險。奧地利鑄幣局自4月26日以來，共售出24.3萬盎司的金幣和金條，超過了整個第一季度20.5萬盎司的銷售量。鑄幣局負責人說，買主全部來自歐洲。

　　在歐洲金融市場發(fā)生動蕩之際，避險情緒導致對黃金的需求猛增。據(jù)英國《金融時報》報道，金條和金幣的全球需求已飆升至自2008年雷曼兄弟公司破產(chǎn)以來的最高水平。“金幣需求非常強勁，以至于供應難以跟上。”交易員和金幣銷售商表示，來自德國和瑞士投資者的消費異常強勁。需求猛增似乎是源于德國存在的深切擔憂，即歐洲央行在希臘債務危機后決定大舉買進歐元區(qū)各國國債，可能導致通脹。

　　分析人士說，只要歐洲債務危機的疑慮未消，黃金還將受到追捧。芝加哥的一名交易員在接受彭博電視臺采訪時表示，“歐洲各國政府揮舞著1萬億美元的魔術棒，但這錢是從哪里來的？它們不過是用創(chuàng)造更多債務的方法來解決一個債務問題。或早或晚，大家將會對紙幣喪失信任，這時候黃金的魅力就顯現(xiàn)出來了。”辛辛那提一家資產(chǎn)管理公司的分析師說，“我們想把黃金作為財富保值手段。”他認為，今后三年內(nèi)金價可能漲到每盎司1800美元。

　　點評

　　袁增霆（中國社科院金融研究所結構金融研究室副主任）：近期的希臘債務危機再次推動國際金價持續(xù)上漲。自2008年全球金融危機爆發(fā)以來，國際金價逐漸擺脫了與國際大宗商品總體價格水平的并行運動趨勢，表現(xiàn)出更快的調(diào)整速度。相對于全球一般物價水平，黃金價格的堅決上行態(tài)勢可能進一步加強人們對未來通脹的擔憂。

　　由于其貴金屬屬性，馬克思說過，“黃金天然是貨幣”。雖然上世紀70年代黃金已經(jīng)與美元脫鉤，但它依然具有價值貯藏手段的功能。當紙幣由于供應過剩或受重大事件沖擊而發(fā)生嚴重通脹預期，即紙幣的信用基礎發(fā)生動搖時，黃金將重新回歸于天然的商品貨幣屬性，充當購買力的“最后堡壘”。如果國際貨幣體系購買力集體下降，或發(fā)生類似于上世紀70年代的競爭性貶值，那么黃金極有可能繼續(xù)受到追捧，市場走勢持續(xù)牛市格局。

　　當前，全球經(jīng)濟還未真正走上新的增長通道。金融危機的漩渦在略微消退之后，不排除會在一些地區(qū)繼續(xù)興風作浪，甚至沿著國際產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟分工的鏈條漸次傳染。國際融資能力弱于美國的一些經(jīng)濟體，如歐洲、日本及其他一些工業(yè)化國家，日益嚴重的主權債務問題，隨時可能威脅局部地區(qū)的經(jīng)濟和金融穩(wěn)定。短期內(nèi)依靠區(qū)域聯(lián)盟體制內(nèi)的貨幣救助機制，并非解決債務問題的根本途徑，長遠之道還是需要重拾市場經(jīng)濟的紀律約束，振興經(jīng)濟。否則，全球范圍內(nèi)大量閑置的貨幣資金還將繼續(xù)尋找避風港，偶發(fā)性的貨幣市場避險需求可能階段性地推動國際金價不斷創(chuàng)出新高。